Estrategias de Negociación de Opciones NSE Central le ofrece información sobre estrategias de negociación de opciones de índice NIFTY rentables en el intercambio NSE-India. Las estrategias se calculan y publican al final de cada día de negociación. Se calculan y publican los datos de las opciones que expiran en el mes en curso y en los dos siguientes. Aunque NSE Central lista varias estrategias, el sitio no recomendará ninguna selección específica. Los usuarios pueden seleccionar una estrategia ganadora después de hacer un análisis exhaustivo de las tendencias del mercado. Tener un sentido de la dirección del mercado antes de elegir una estrategia. ¿Por qué utilizar estrategias de difusión Bulls y Bears se turnan para crear turbulencia en el mercado. Uno puede beneficiarse en el mercado de tendencias mediante la elección de una estrategia adecuada. Junto con la dirección clara de la tendencia del mercado (alcista / bajista o límite de la gama), uno debe utilizar los datos de la volatilidad del mercado, histórico e implícito, así como la información abierta del interés para escoger una estrategia del crédito o de débito Uno puede también predecir donde el mercado NO alcanzará por fecha de vencimiento y apostará por una posición de OTM, digamos que elige una estrategia de Bull Put con Punto de equilibrio muy por debajo del Fuerte Apoyo de NITY y está seguro de que NIFTY no romperá el nivel de soporte por vencimiento y ganará dinero fácil Cada mes Al final de cada día de negociación, se calculan diversas estrategias para diversas combinaciones de Strike / Premiums. Utilice los filtros en las columnas de la tabla para restringir su selección. La Tabla de Riesgo-Beneficio le ayudará a ver visualmente la recompensa de riesgo de estrategia, puntos de equilibrio y el nivel actual de NIFTY. Por último, las estrategias de propagación le ayudará a limitar las pérdidas en caso de que el mercado se mueve en contra de su llamada direccional. Utilice el SELECTOR DE ESTRATEGIA para restringir la estrategia correcta. 06-OCT-2016 EODBeginners Guía de opciones Qué es una opción Una opción es un contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente (una acción o un índice) a un precio específico en o antes Una cierta fecha. Una opción es un derivado. Es decir, su valor se deriva de otra cosa. En el caso de una opción de compra de acciones, su valor se basa en el stock subyacente (capital). En el caso de una opción de índice, su valor se basa en el índice subyacente (capital). Una opción es una garantía, como una acción o bono, y constituye un contrato vinculante con términos y propiedades estrictamente definidos. Opciones vs acciones Similitudes: Opciones cotizadas son valores, al igual que las acciones. Opciones de comercio como acciones, con compradores haciendo ofertas y vendedores haciendo ofertas. Las opciones se negocian activamente en un mercado cotizado, al igual que las acciones. Pueden ser comprados y vendidos como cualquier otra seguridad. Diferencias: Las opciones son derivados, a diferencia de las acciones (es decir, las opciones derivan su valor de otra cosa, el valor subyacente). Las opciones tienen fechas de caducidad, mientras que las existencias no. No hay un número fijo de opciones, ya que hay acciones disponibles. Los accionistas tienen una participación en la compañía, con derechos de voto y dividendos. Las opciones no expresan tales derechos. Opciones de compra y opciones de compra Algunas personas siguen desconcertadas por las opciones. La verdad es que la mayoría de las personas han estado usando las opciones durante algún tiempo, porque la opción-ality se construye en todo, desde hipotecas hasta seguros de automóviles. En el mundo de las opciones listadas, sin embargo, su existencia es mucho más clara. Para empezar, sólo hay dos tipos de opciones: Opciones de llamada y Opciones de venta. Una opción de compra es una opción para comprar una acción a un precio específico en o antes de una cierta fecha. De esta manera, las opciones de llamadas son como depósitos de seguridad. Si, por ejemplo, quisieras alquilar una determinada propiedad y dejar un depósito de seguridad, el dinero se usaría para asegurar que, de hecho, podrías alquilar esa propiedad al precio acordado al regresar. Si usted nunca regresó, usted daría encima de su depósito de seguridad, pero usted no tendría ninguna otra responsabilidad. Las opciones de compra suelen aumentar en valor a medida que aumenta el valor del instrumento subyacente. Cuando compra una opción de compra, el precio que paga por ella, denominada prima de opción, asegura su derecho a comprar determinadas acciones a un precio determinado, denominado precio de ejercicio. Si usted decide no usar la opción para comprar la acción, y usted no está obligado a, su único costo es la prima de la opción. Las opciones de venta son opciones para vender una acción a un precio específico en o antes de una cierta fecha. De esta manera, las opciones de venta son como pólizas de seguro. Si compra un coche nuevo y luego compra un seguro de automóvil en el automóvil, paga una prima y, por lo tanto, está protegido si el activo está dañado en un accidente. Si esto sucede, puede usar su póliza para recuperar el valor asegurado del automóvil. De esta forma, la opción de venta gana en valor a medida que disminuye el valor del instrumento subyacente. Si todo va bien y el seguro no es necesario, la compañía de seguros mantiene su prima a cambio de asumir el riesgo. Con una opción de venta, puede quotinsure una acción mediante la fijación de un precio de venta. Si sucede algo que hace que el precio de las acciones caiga, y por lo tanto, quotdamagesquot su activo, puede ejercer su opción y venderlo en su nivel de precio quotinsuredquot. Si el precio de su acción sube, y no hay quotdamage, entonces usted no necesita usar el seguro, y, una vez más, su único costo es la prima. Esta es la función principal de las opciones listadas, para permitir a los inversores formas de gestionar el riesgo. Tipos de vencimiento Hay dos tipos diferentes de opciones con respecto a la vencimiento. Hay una opción de estilo europeo y una opción de estilo americano. La opción de estilo europeo no puede ejercerse hasta la fecha de vencimiento. Una vez que un inversionista ha comprado la opción, debe ser mantenido hasta el vencimiento. Una opción del estilo americano se puede ejercitar en cualquier momento después de que se compre. Hoy en día, la mayoría de las opciones de acciones que se negocian son opciones de estilo americano. Y muchas opciones de índice son estilo americano. Sin embargo, hay muchas opciones de índice que son opciones de estilo europeo. Un inversionista debe ser consciente de esto al considerar la compra de una opción del índice. Opciones Primas Una opción Premium es el precio de la opción. Es el precio que usted paga para comprar la opción. Por ejemplo, una XYZ May 30 Call (por lo tanto es una opción para comprar acciones de la Compañía XYZ) puede tener una prima de opción de Rs.2. Esto significa que esta opción cuesta Rs. 200,00. Porqué Debido a que la mayoría de las opciones listadas son para 100 acciones, y todos los precios de las opciones de acciones se cotizan en una base por acción, por lo que deben ser multiplicados por 100. Más conceptos detallados de precios serán cubiertos en detalle en otra sección. Precio de Huelga El Precio de Huelga (o Ejercicio) es el precio al que el valor subyacente (en este caso, XYZ) puede ser comprado o vendido como se especifica en el contrato de opción. Por ejemplo, con la llamada XYZ 30 de mayo, el precio de ejercicio de 30 significa que la acción se puede comprar por Rs. 30 por acción. Si se tratara de la XYZ May 30 Put, permitiría al titular el derecho a vender las acciones en Rs. 30 por acción. Fecha de Vencimiento La Fecha de Vencimiento es el día en que la opción ya no es válida y deja de existir. La fecha de vencimiento de todas las opciones de acciones cotizadas en los Estados Unidos es el tercer viernes del mes (excepto cuando cae en un día festivo, en cuyo caso es el jueves). Por ejemplo, la opción XYZ May 30 Call caducará el tercer viernes de mayo. El precio de ejercicio también ayuda a identificar si una opción está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero en comparación con el precio del valor subyacente. Aprenderá sobre estos términos más adelante. Opciones de ejercicio Las personas que compran opciones tienen derecho, y ese es el derecho al ejercicio. Para un ejercicio de Call, los titulares de las licitaciones pueden comprar acciones al precio de ejercicio (del vendedor de la Llamada). Para un ejercicio de Put, los tenedores de Put pueden vender acciones al precio de ejercicio (al vendedor de Put). Ni los titulares de las Ofertas ni los titulares de las Obligaciones Negociables están obligados a comprar o vender, simplemente tienen el derecho de hacerlo, y pueden optar por ejercitar o no ejercer sobre la base de su propia lógica. Asignación de Opciones Cuando un titular opta por ejercer una opción, un proceso comienza a encontrar un escritor que es corto el mismo tipo de opción (es decir, clase, precio de ejercicio y tipo de opción). Una vez encontrado, ese escritor puede ser asignado. Esto significa que cuando los compradores se ejercitan, los vendedores pueden ser elegidos para cumplir sus obligaciones. Para una asignación de llamadas, los escritores de llamadas deben vender acciones al precio de ejercicio al titular de la llamada. Para una asignación de Put, los escritores de Put deben comprar acciones al precio de ejercicio del titular de Put. Tipos de opciones Hay dos tipos de opciones: llamar y poner. Una llamada da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el instrumento subyacente. Un put da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el instrumento subyacente. La venta de una llamada significa que usted ha vendido el derecho, pero no la obligación, de que alguien le compre algo. La venta de un put significa que usted ha vendido el derecho, pero no la obligación, de que alguien le venda algo. Precio de ejercicio El precio predeterminado sobre el cual el comprador y el vendedor de una opción han acordado es el precio de ejercicio, también llamado precio de ejercicio o el precio llamativo. Cada opción en un instrumento subyacente tendrá varios precios de ejercicio. En el dinero: Opción de compra - precio del instrumento subyacente es superior al precio de ejercicio. La opción de venta - el precio del instrumento subyacente es inferior al precio de ejercicio. Fuera del dinero: Opción de compra - precio del instrumento subyacente es menor que el precio de ejercicio. La opción de venta - precio del instrumento subyacente es superior al precio de ejercicio. En el dinero: El precio subyacente es equivalente al precio de ejercicio. Día de vencimiento Las opciones tienen vidas finitas. El día de vencimiento de la opción es el último día en que el titular de la opción puede ejercer la opción. Las opciones americanas se pueden ejercitar en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento a discreción de los propietarios. Por lo tanto, los días de vencimiento y ejercicio pueden ser diferentes. Las opciones europeas sólo se pueden ejercer en el día de vencimiento. Instrumento Subyacente Una clase de opciones son todas las put y calls de un instrumento subyacente particular. El algo que una opción le da a una persona el derecho a comprar o vender es el instrumento subyacente. En el caso de opciones de índices, el subyacente será un índice como el índice sensible (Sensex) o SampP CNX NIFTY o acciones individuales. Liquidación de una opción Una opción puede ser liquidada de tres maneras Un cierre comprar o vender, el abandono y el ejercicio. Compra y venta de opciones son los métodos más comunes de liquidación. Una opción otorga el derecho de comprar o vender un instrumento subyacente a un precio determinado. Los propietarios de las opciones de compra pueden ejercer su derecho a comprar el instrumento subyacente. Los titulares de opciones de venta pueden ejercer su derecho a vender el instrumento subyacente. Sólo los titulares de opciones pueden ejercer la opción. En general, el ejercicio de una opción se considera equivalente a la compra o venta del instrumento subyacente a título oneroso. Las opciones que están en el dinero son casi seguro que se ejercitarán al vencimiento. Las únicas excepciones son aquellas opciones que son menos en el dinero que los costos de transacción para ejercerlas al vencimiento. La mayoría del ejercicio de la opción ocurre dentro de algunos días de la expiración porque la prima del tiempo ha caído a un nivel insignificante o inexistente. Una opción puede ser abandonada si la prima dejada es menor que los costos de transacción de liquidar el mismo. Precios de opciones Los precios de opciones se establecen mediante las negociaciones entre compradores y vendedores. Los precios de las opciones están influenciados principalmente por las expectativas de precios futuros de los compradores y vendedores y la relación del precio de las opciones con el precio del instrumento. Un precio de opción o prima tiene dos componentes. Valor intrínseco y tiempo o valor extrínseco. El valor intrínseco de una opción depende de su precio y del precio de ejercicio. El valor intrínseco es igual a la cantidad en el dinero de la opción. El valor temporal de una opción es la cantidad que la prima excede el valor intrínseco. Valor de tiempo Valor de opción - valor intrínseco. Guía de principiantes para la opción de negociar e invertir en opciones de compra y venta El uso de este sitio web y / o servicios de amplificación de productos ofrecidos por nosotros indica su aceptación de nuestra exención de responsabilidad. Descargo de responsabilidad: Los futuros, la opción de comercio de acciones amp es una actividad de alto riesgo. Cualquier acción que elija tomar en los mercados es totalmente su propia responsabilidad. TradersEdgeIndia no será responsable de ningún daño directo o indirecto, consecuente o incidental o pérdida que surja del uso de esta información. Esta información no es ni una oferta de venta ni una solicitud para comprar cualquiera de los valores mencionados en este documento. Los escritores pueden o no negociar en los valores mencionados. Todos los nombres o productos mencionados son marcas comerciales o marcas registradas de sus respectivos propietarios. Copyright TradersEdgeIndia Todos los derechos reservados. La Guía de opciones Futures Aprenda el comercio de opciones y puede beneficiarse de cualquier condición del mercado. Entender cómo negociar el mercado de opciones utilizando la amplia gama de estrategias de opciones. Descubra nuevas oportunidades comerciales y las diversas formas de diversificar su cartera de inversiones con futuros de materias primas y financieros. Para ayudarle en su camino hacia la comprensión del complejo mundo de los derivados financieros. Ofrecemos un amplio futuro y opciones de comercio de educación de recursos que incluye tutoriales detallados, consejos y consejos aquí en la Guía de Opciones. Opciones Estrategia Search Engine Gráficos de beneficio son representaciones visuales de los posibles resultados de las estrategias de opciones. Los beneficios o pérdidas se representan gráficamente en el eje vertical mientras que el precio de la acción subyacente en la fecha de vencimiento se representa gráficamente en el eje horizontal. Opciones Básicas: Qué son Opciones de Stock Antes de comenzar las opciones de negociación, debe saber qué es exactamente una opción de compra de acciones y entender los dos tipos básicos de contratos de opciones: puts y calls. Aprenda cómo trabajan y cómo negociarlos para las ganancias. Lee mas. Conceptos básicos de la opción de comercio: Introducción en la negociación de opciones Para iniciar las opciones de negociación, tendrá que tener una cuenta de operaciones con una correduría de opciones. Una vez que haya configurado su cuenta, puede colocar operaciones de opciones con su corredor que lo ejecutará en su nombre. Lee mas. Estrategia para principiantes: Llamadas cubiertas La llamada cubierta es una estrategia de negociación de opción popular que permite a un accionista para ganar ingresos adicionales mediante la venta de llamadas contra una explotación de sus acciones. Lee mas. Consejo de compra de acciones: Comprar Straddles en ganancias Comprar straddles es una gran manera de jugar ganancias. Muchas veces, la brecha de precios de las acciones hacia arriba o hacia abajo después de las ganancias trimestrales informe, pero a menudo, la dirección del movimiento puede ser impredecible. Por ejemplo, una venta puede ocurrir aunque el informe de ganancias es bueno si los inversores esperaban grandes resultados. Lee mas. Opciones de compra Fundamentos de comercio: ¿Por qué invertir con opciones? Para el inversionista de corto a mediano plazo, la opción de compra de acciones ofrece un conjunto adicional de opciones de inversión para permitirle hacer un mejor uso de su capital de inversión. Lee mas. Conceptos Avanzados: Entendiendo los Griegos de Opción Cuando las opciones de comercio, se encontrará con el uso de ciertos alfabetos griegos como delta o gamma al describir los riesgos asociados con varias posiciones de opciones. Se les conoce como los griegos. Lee mas. Opción de asesoramiento comercial: cómo un corredor de baja Comisión puede aumentar la opción Spreads beneficios por 50 o más Muchos operadores de opciones tienden a pasar por alto los efectos de los cargos de comisión sobre sus ganancias o pérdidas. Es fácil olvidarse de la humilde comisión de 15 comisiones cuando todas las redes de comercio rentable que 500 o más. Heck, es sólo 3 derecho. Lee mas. Asesoramiento sobre opciones de acciones: Efecto de los dividendos sobre el precio de las opciones Los dividendos en efectivo emitidos por acciones tienen un gran impacto en los precios de sus opciones. Esto se debe a que el precio de la acción subyacente se espera que caiga por el monto del dividendo en la fecha ex-dividendo. Lee mas. Conceptos Avanzados: Poner Relación de Llamadas - Qué Es y Cómo Usarlo Aprende sobre la relación de llamadas, la forma en que se deriva y cómo se puede usar como indicador contraria. Lee mas. Conceptos Avanzados: Opciones de Futuros Trading Otra forma de jugar el mercado de futuros es a través de opciones sobre futuros. El uso de opciones de futuros comerciales ofrecen un apalancamiento adicional y abrir más oportunidades comerciales para el comerciante experimentado. Lee mas. Asesoramiento sobre opciones de acciones: Opciones de opciones de comercio de día Las opciones de comercio de días pueden ser una estrategia exitosa y rentable, pero hay un par de cosas que debe saber antes de utilizar las opciones de inicio para el día. Lee mas. Opciones de Stock Tutorial: Escritura pone a la compra de acciones Si usted es muy optimista en una acción en particular a largo plazo y está buscando para comprar la acción, pero siente que está un poco sobrevalorado en este momento, entonces puede considerar la posibilidad de escribir opciones de venta en El stock como un medio para adquirirlo con un descuento. Lee mas. Opciones sobre acciones: Apalancamiento mediante llamadas, no llamadas de margen Para obtener mayores rendimientos en el mercado de valores, además de hacer más tareas en las empresas que desea comprar, a menudo es necesario asumir un mayor riesgo. Una forma más común de hacerlo es comprar acciones en margen. Lee mas. Tutorial de opciones de acciones: Captura de dividendos mediante llamadas cubiertas Algunas acciones pagan dividendos generosos cada trimestre. Usted califica para el dividendo si está manteniendo las acciones antes de la fecha ex-dividendo. Lee mas. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. 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En Intraday llama para 07-10-16 Ram Hi CB Puedo entrar en HCL, HDFC, LT ahora. En Intraday llama por 07-10-16 La mayoría de las personas son golpeadas por el mercado en lugar de golpear el mercado - MARK T. HEBNER Descargo de responsabilidad Las llamadas dadas aquí son Mis opiniones personales, Comercio o la inversión en acciones es una actividad de alto riesgo. Cualquier acción que elija tomar en los mercados es totalmente su propia responsabilidad. NSEGUIDE no será responsable de ningún daño o pérdida directa o indirecta, consecuente o incidental que surja del uso de esta información. Los inversores deben ser cautelosos acerca de cualquier y todas las recomendaciones de stock y deben considerar la fuente de cualquier consejo sobre la selección de valores. Varios factores, incluyendo la propiedad personal o corporativa, pueden influir o influir en el análisis o opinión de un experto. Se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre acciones individuales antes de tomar una decisión de compra. Además, los inversores se les aconseja que el rendimiento de las existencias pasadas no es garantía de la apreciación del precio futuro Uso Las llamadas Stock recomendado por NSEGUIDE puede ser utilizado por usted para invertir compartirlo con sus amigos, pero no está autorizado a publicarlo por su cuenta o algunos Sitio web / blog sin permiso previo. Sugerencias Éste es SU sitio, así que si usted tiene sugerencias o la regeneración en cómo podemos mejorarlo para usted, sienta por favor libre de hablar hacia arriba Intentaremos nuestro mejor para continuar con itOptions Guía estratégica de comercio: El mundo de opciones Opciones de comercio: No Un juego de suma cero Con la posible excepción de los contratos de futuros, el comercio no es un juego de suma cero. En otras palabras, para cada ganador no hay que ser un perdedor. Por lo tanto, debido a que hay tantas combinaciones diferentes y maneras en que las opciones pueden protegerse entre sí, no tiene sentido mirar las cifras globales (por ejemplo, el número de opciones que caducan sin valor) y llegar a conclusiones sobre cuántas personas hicieron o perdieron dinero. Para simplificar, vamos a tomar el caso de una propagación. El hecho de que una persona haya ganado dinero comprando una mariposa no significa automáticamente que alguien perdió. En cambio, la persona que vendió la mariposa puede haber negociado fuera de la posición utilizando spreads o mediante la venta de opciones individuales. Para cada persona que sea larga una mariposa, la llamada separada, puesta la extensión, o lo que, no hay necesariamente la gente que es corta la posición correspondiente. Como tal, la rentabilidad de sus posiciones necesariamente será diferente. Conozca su competencia En muchos aspectos, el comercio de opciones es un juego de estrategia no muy diferente a los deportes competitivos o los torneos de ajedrez. La principal diferencia es que en el comercio hay más jugadores y múltiples agendas. Para tener éxito, es importante tener un conocimiento y apreciación de los otros jugadores. En términos generales, usted debe obtener una apreciación de la conducta y las motivaciones de los diferentes jugadores. En los mercados de opción, los jugadores se dividen en cuatro categorías: Los Intercambios Instituidores Financieros Inversores Individuales (Minoristas) Lo que sigue es una breve descripción de cada grupo junto con información sobre sus objetivos comerciales y estrategias. El intercambio es un lugar en el que los creadores de mercado y los comerciantes se reúnen para comprar y vender acciones, opciones, bonos, futuros y otros instrumentos financieros. Desde 1973, cuando el Chicago Board Options Exchange comenzó a negociar opciones, han surgido otros jugadores. Al principio, los intercambios mantenían listas separadas y por lo tanto no negociaban los mismos contratos. En los últimos años esto ha cambiado. Ahora que la EEB y NSE ambos intercambios de la lista y el comercio de los mismos contratos, que compiten entre sí. Sin embargo, aunque una acción puede ser enumerada en intercambios múltiples, un intercambio maneja generalmente la mayor parte del volumen. Esto sería considerado el cambio dominante para esa opción particular. La competencia entre los intercambios ha sido especialmente valiosa para los operadores profesionales que han creado programas informáticos complejos para supervisar las discrepancias de precios entre los intercambios. Estas discrepancias, aunque pequeñas, pueden ser extraordinariamente rentables para los comerciantes con la capacidad y la velocidad para aprovechar. Más a menudo que no, los comerciantes profesionales simplemente utilizan múltiples intercambios para obtener los mejores precios en sus operaciones. Decidir entre los dos sería simplemente una cuestión de elegir el intercambio que hace más comercio en este contrato. Cuanto más volumen el intercambio hace, más líquido el contrato. Mayor liquidez aumenta la probabilidad de que el comercio se llenan al mejor precio. Las instituciones financieras son las empresas de gestión de inversión pbrofessional que suelen caer en varias categorías principales: fondos mutuos, fondos de cobertura, compañías de seguros, fondos de acciones. En cada caso, estos administradores de dinero controlan grandes carteras de acciones, opciones y otros instrumentos financieros. Aunque las estrategias individuales difieren, las instituciones comparten el mismo objetivo: superar al mercado. En un sentido muy real, su sustento depende del rendimiento porque los inversores que componen cualquier fondo tienden a ser un grupo inconstante. Cuando el fondo no realiza, los inversionistas son a menudo rápidos mover el dinero en busca de retornos más altos. Donde los inversionistas individuales podrían ser más propensos a negociar opciones de acciones relacionadas con acciones específicas, los administradores de fondos usan a menudo opciones de índice para aproximar mejor sus carteras globales. Por ejemplo, un fondo que invierte fuertemente en una amplia gama de acciones tecnológicas usará las opciones NSE Nifty Index en lugar de opciones separadas para cada acción de su cartera. Teóricamente, el desempeño de este índice estaría relativamente cerca del desempeño de un subconjunto de acciones de alta tecnología comparables que el administrador del fondo podría tener en su cartera. Los creadores de mercado son los comerciantes en el piso de los intercambios que crean liquidez al proporcionar mercados de dos caras. En cada contador, la competencia entre los creadores de mercado mantiene el diferencial entre la oferta y la oferta relativamente estrecho. Sin embargo, es el spread que compensa parcialmente a los creadores de mercado por el riesgo de tomar voluntariamente ambos lados de un comercio. Para los creadores de mercado, la situación ideal sería el cuero cabelludo de todos los comercios. Más a menudo que no, sin embargo, los creadores de mercado no se benefician de un flujo interminable de oficios perfectamente compensar el cuero cabelludo. Como resultado, tienen que encontrar otras formas de obtener beneficios. En general, hay cuatro técnicas de negociación que caracterizan cómo diferentes fabricantes de mercado negocian opciones. Cualquiera o todas estas técnicas pueden ser empleadas por el mismo creador de mercado, dependiendo de las condiciones de operación. Los comerciantes de día Los comerciantes de teóricos Los comerciantes de día, dentro o fuera de la pantalla de negociación, tienden a utilizar pequeñas posiciones para capitalizar en el movimiento del mercado intra-día. Dado que su objetivo no es mantener una posición por períodos prolongados, los comerciantes de día en general no cubrir opciones con el stock subyacente. Al mismo tiempo, tienden a preocuparse menos por el delta, el gamma y otros aspectos altamente analíticos del precio de las opciones. Al igual que su nombre indica, los vendedores premium tienden a concentrar sus esfuerzos vendiendo opciones de alto precio y aprovechando el factor de decaimiento del tiempo al comprarlos más tarde a un precio más bajo. Esta estrategia funciona bien en ausencia de grandes e inesperadas oscilaciones de precios, pero puede ser extremadamente riesgoso cuando la volatilidad se dispara. Al igual que otros fabricantes de mercado, los comerciantes dispersos a menudo terminan con posiciones grandes, pero llegan allí centrándose en los diferenciales. De esta manera, incluso la mayor de las posiciones será algo naturalmente cubierto. Difundir los comerciantes emplean una variedad de estrategias de compra de ciertas opciones y la venta de otros para compensar el riesgo. Algunas de estas estrategias, como reversiones, conversiones y cajas, son utilizadas principalmente por los comerciantes de piso porque aprovechan las discrepancias de precios menores que a menudo sólo existen durante segundos. Sin embargo, los comerciantes de la extensión utilizarán estrategias como las mariposas, los cóndores, los spreads de la llamada, y los spreads puestos que pueden ser utilizados muy con eficacia por los inversionistas individuales. Al hacer fácilmente los mercados de dos caras, los fabricantes de mercado a menudo se encuentran con opciones de opciones sustanciales a través de una variedad de meses y precios de ejercicio. Lo mismo sucede con los comerciantes teóricos que usan modelos matemáticos complejos para vender opciones que están sobrevaloradas y compran opciones que están relativamente subestimadas. De los cuatro grupos, los comerciantes teóricos son a menudo los más analíticos en que están constantemente evaluando su posición para determinar los efectos de los cambios en el precio, la volatilidad y el tiempo. A medida que aumenta el volumen de la opción, el papel de los inversores individuales se vuelve más importante porque representan más de 90 del volumen. Eso es especialmente impresionante cuando se considera que el volumen de la opción en febrero de 2000 fue de 56,2 millones de contratos-un asombroso aumento de 85 en febrero de 1999 La psicología del inversor individual Desde el punto de vista psicológico, los inversores individuales están en grupo interesante porque probablemente hay tantas estrategias y objetivos Ya que hay individuos. Para algunos, las opciones son un medio para generar ingresos adicionales a través de estrategias relativamente conservadoras como las llamadas cubiertas. Para otros, las opciones en forma de protecciones ofrecen una excelente forma de seguro para bloquear los beneficios o evitar pérdidas de nuevas posiciones. Más individuos tolerantes al riesgo usan opciones para el apalancamiento que proporcionan. Estas personas están dispuestas a negociar opciones para obtener un gran porcentaje de ganancias, incluso sabiendo que toda su inversión puede estar en juego. En cierto sentido, tomar una posición en el mercado automáticamente significa que usted está compitiendo con un sinnúmero de inversores de las categorías descritas anteriormente. Si bien eso puede ser cierto, evitar hacer comparaciones directas cuando se trata de sus resultados comerciales. La única persona con la que debe competir es usted mismo. Siempre y cuando usted está aprendiendo, mejorando, y divertirse, no importa cómo el resto del mundo está haciendo. Los comerciantes profesionales (conocidos en la industria como creadores de mercado o operadores del mercado), a menudo piensan que para el inversor principiante, el comercio de opciones debe parecer similar a la elaboración de un rompecabezas sin la ayuda de una imagen. Usted puede encontrar la imagen si usted sabe dónde buscar. Mirar a través de los ojos de un fabricante de mercado profesional es una de las mejores maneras de aprender sobre las opciones de comercio en condiciones reales del mercado. Esta experiencia le ayudará a entender cómo los cambios en el mundo real en las variables de fijación de precios de opciones afectan un valor de opciones y los riesgos asociados con esa opción. Además, debido a que los creadores de mercado son esencialmente responsables de lo que el mercado de opciones parece, usted necesita estar familiarizado con su papel y las estrategias que utilizan para regular un mercado líquido y asegurar su propio beneficio. Vamos a proporcionar una visión general de las prácticas de los creadores de mercado y explorar su mentalidad como los arquitectos de la opción de negocio. En primer lugar, vamos a considerar la logística de las responsabilidades de los creadores de mercado. ¿Cómo responden los creadores de mercado a la oferta y la demanda para asegurar un mercado líquido? ¿Cómo se evalúa el valor de una opción basada en las condiciones y demandas del mercado? En la segunda parte de este capítulo, consideraremos los objetivos de un creador de mercado. ¿Cómo se hace el mercado como cualquier otro negocio? ¿Cómo un ganador del mercado de ganancias ¿Qué significa para cubrir una posición, y cómo un fabricante de mercado utilizar la cobertura para minimizar el riesgo Quiénes son los creadores de mercado La imagen de una terminal de comercio electrónico no es desconocido para el Imaginación india, pero mucha gente no puede saber quiénes son los jugadores detrás de la pantalla. Los fabricantes de mercado, los corredores, los gestores de fondos, los comerciantes minoristas y los inversores ocupan terminales comerciales en toda la India. Miles de terminales comerciales en 250 ciudades de la India se combinan, que representan el mercado para el comercio de opciones. El propio intercambio proporciona la ubicación, el órgano regulador, la tecnología informática y el personal necesarios para apoyar y supervisar la actividad comercial. Se dice que los fabricantes de mercado hacen realmente el mercado de opciones, mientras que los corredores representan las órdenes públicas. En general, los creadores de mercado pueden hacer que los mercados suban 30 o más emisiones y compitan entre sí para las órdenes de compra y venta de clientes en esas emisiones. Los fabricantes de mercado comercian con su propio capital o comercio para una empresa que les suministra capital. La actividad de los creadores de mercado, que se realiza cada vez más a través de la ejecución de la computadora, representa la unidad central de procesamiento de la industria de la opción. Si consideramos el cambio como la espina dorsal de la industria, la acción en las oficinas de corretaje de Mumbais representa el cerebro de la industria y la industria, el corazón. Como un catalizador para el comercio y un especulador en su propio derecho, el rol de los creadores de mercado en la industria vale la pena un examen más detallado. Comerciante individual versus fabricante de mercado La evaluación de un valor de opciones por los comerciantes individuales y los creadores de mercado, respectivamente, es la base del comercio de opciones. El comerciante y el fabricante del mercado igualmente compran y venden los productos que prevean como provechosos. Desde esta perspectiva, no existe diferencia entre un creador de mercado y el operador de opción individual. Más formalmente, sin embargo, la diferencia entre usted y el creador de mercado es responsable de crear la industria de opciones, tal como la conocemos. Esencialmente, los creadores de mercado son profesionales, comerciantes de opción de gran volumen cuyo propio comercio sirve al público mediante la creación de liquidez y profundidad en el mercado. Diariamente, los creadores de mercado representan hasta la mitad de todo el volumen de operaciones de opciones, y gran parte de esta actividad es responsable de crear y asegurar un mercado bilateral formado por las mejores ofertas y ofertas para los clientes públicos. Una actividad de negociación de los market makers se lleva a cabo bajo las condiciones de una relación contractual con un intercambio. Como miembros del intercambio, los creadores de mercado deben pagar cuotas y arrendar o tener un asiento en el piso para poder operar. Más importante aún, una relación de creadores de mercado con el intercambio requiere que él o ella para el comercio todos los temas que se asignan a su hoyo principal en el piso de opción. A cambio, el creador de mercado puede ocupar una posición privilegiada en el mercado de opción - los fabricantes del mercado son los comerciantes en la industria de la opción que están en una posición para crear el mercado (oferta y demanda) y luego comprar en su oferta y vender en Su oferta. La principal diferencia entre un creador de mercado y los comerciantes minoristas es que la posición de los creadores de mercado está dictada principalmente por el flujo de pedidos de clientes. El creador de mercado no tiene el lujo de escoger y elegir su posición. Al igual que los creadores de libros en los casinos de Las Vegas que establecen las probabilidades y luego acomodar a los ganadores individuales que seleccionan qué lado de la apuesta que quieren, un trabajo de los creadores de mercado es proporcionar un mercado en las opciones, una oferta y una oferta, y luego Deje que el público decida si comprar o vender a esos precios, tomando así el otro lado de la apuesta. Como los comerciantes opción oficial, los creadores de mercado están en condiciones de comprar opción al por mayor y venderlos en el comercio minorista. Dicho esto, las dos principales diferencias entre los creadores de mercado y otros comerciantes es que los fabricantes de mercado suelen vender antes de comprar, y el valor de su inventario fluctúa como el precio de las existencias fluctúa. Como con todos los comerciantes, sin embargo, una familiaridad con el producto vale la pena. Los años de experiencia de los fabricantes de mercado con las condiciones del mercado y las prácticas comerciales en general - incluyendo una serie de estrategias comerciales - le permite establecer una ventaja (aunque leve) sobre el mercado. Este borde es la base para la riqueza potencial de los creadores de mercado. Estilos de negociación inteligentes de los operadores del mercado A lo largo del día de negociación, los creadores de mercado generalmente utilizan uno de los dos estilos de negociación: el comercio de scalping o posición. Scalping es un estilo de comercio más simple que un número cada vez menor de los comerciantes utilizan. Posición de comercio, que se divide en una serie de subcategorías, es utilizado por el mayor porcentaje de todos los creadores de mercado. Como hemos comentado, la mayoría de los market makers son dictados por el flujo de órdenes públicos. Cada fabricante de mercado individual acumulará y cubrirá este flujo de órdenes de manera diferente, generalmente prefiriendo un estilo de negociación sobre otro. Un mercado de los comerciantes de estilo comercial podría tener que ver con la creencia de que un estilo es más rentable que otro o podría ser debido a la personalidad de los comerciantes en general y la percepción de riesgo. El scalper generalmente intenta comprar una opción en la oferta y venderla en la oferta (o vender en la oferta y comprar en la oferta) en un esfuerzo para capturar la diferencia sin crear una posición de opción. Los scalpers ganan de negociar lo que se refiere como el spread de la oferta / de la demanda, la diferencia entre el precio de la oferta y el precio de la pregunta. Por ejemplo, si el mercado en el Nifty julio 1130 pone es 15 (oferta) - 15,98 (preguntar), este comerciante comprará una orden de opción que entra en el pozo de negociación en la oferta, junto con el resto de la multitud. Este comerciante se centra ahora en la venta de estos puestos para obtener un beneficio, en lugar de cubrir las opciones y crear una posición. Debido a la falta de comisión pagada por los creadores de mercado, este comerciante puede vender la primera oferta de 15.20 que entra en la multitud de negociación y seguir haciendo un beneficio, conocido en la industria financiera como un cuero cabelludo. El comerciante acaba de hacer un beneficio sin crear una posición. Sin embargo, a veces mantener y cubrir una posición es inevitable. Sin embargo este estilo de comercio es generalmente menos riesgoso, porque el comerciante mantendrá sólo pequeñas posiciones con poco riesgo. El scalper es menos común en estos días porque la lista de opciones en más de un intercambio (lista dual) ha aumentado la competencia y ha disminuido la propagación bid / ask. El scalper puede ganar dinero sólo cuando los clientes están comprando y vendiendo opciones en cantidades iguales. Debido a que el flujo de pedidos de los clientes suele ser unilateral (ya sea que los clientes sólo estén comprando o vendiendo) la posibilidad de opciones de cuero cabelludo es rara. Scalpers, por lo tanto, se encuentran generalmente en los pits de negociación de las existencias comerciales que tienen el flujo de órdenes de gran opción. El scalper es una raza rara en el piso comercial, y el advenimiento de la lista dual y los intercambios competidores ha hecho a los scalpers una especie en peligro de extinción. El operador de posición generalmente tiene una posición de opción que se crea mientras se acomoda el flujo de la orden pública y la cobertura del riesgo resultante. Este tipo de negociación es más riesgoso porque el creador de mercado podría asumir riesgos direccionales, riesgo de volatilidad o riesgo de tasa de interés, por nombrar algunos. Correspondientemente, los creadores de mercado pueden asumir una serie de posiciones relativas a estas variables. Generalmente los dos tipos comunes de los comerciantes de la posición son backspreaders o frontspreaders. Esencialmente, los backspreaders son comerciantes que acumulan (compran) más opciones de las que venden y, por lo tanto, tienen un potencial de beneficios teóricamente grande o ilimitado. Por ejemplo, un straddle largo sería considerado un backspread. En esta situación, compramos la llamada de 50 niveles y ponemos (una huelga ATM sería delta neutral). A medida que el activo subyacente disminuye en valor, la llamada aumentará de valor. Para que la posición de beneficio, el valor de la opción de aumento debe aumentar más que el valor de la opción de disminución, o el comerciante debe negociar activamente acciones contra la posición, las acciones de scalping como deltas cambio. La posición también podría beneficiarse de un aumento en la volatilidad, lo que aumentaría el valor tanto de la llamada y poner. A medida que aumenta la volatilidad, el comerciante podría vender la posición de un beneficio o vender opciones (a mayor volatilidad) en comparación con los que ella posee. La posición tiene un potencial de beneficio grande o ilimitado y un riesgo limitado. Como sabemos de los capítulos anteriores, hay una multitud de riesgos asociados con tener un inventario de opciones. Generalmente, el mayor riesgo asociado con un retroceso es la decadencia del tiempo. Vega es también un factor importante. Si la volatilidad disminuye dramáticamente, un backspreader podría ser forzado a cerrar su posición a precios menos que favorables y puede sostener una pérdida grande. El backspreader se basa en el movimiento en el activo subyacente o en un aumento de la volatilidad. Lo contrario de un backspreader, el frontspreader generalmente vende más opciones que él o ella posee y, por lo tanto, tiene un potencial de beneficio limitado y un riesgo ilimitado. Utilizando el ejemplo anterior, el difusor fronts sería el vendedor de la llamada nivel 150 y poner, cortocircuito el nivel 150 straddle. En esta situación, el creador de mercado se beneficiaría de la posición si el activo subyacente no pudo moverse fuera de la prima recibida para la venta antes de la expiración. Generalmente, el difusor frontal está buscando una disminución en la volatilidad y / o poco o ningún movimiento en el activo subyacente. La posición también podría beneficiarse de una disminución en la volatilidad, lo que disminuiría el valor tanto de la llamada como de la put. A medida que disminuye la volatilidad, el comerciante puede comprar en la posición de un beneficio u opciones de compra (a menor volatilidad) en contra de los que él o ella es corto. La posición tiene un potencial de beneficio limitado y un riesgo ilimitado. Al considerar estos estilos de comercio, es importante reconocer que un comerciante puede negociar el stock subyacente para crear beneficios o gestionar el riesgo. El backspreader va a comprar acciones a medida que la acción disminuye en valor y vender las acciones a medida que el aumento de acciones, por lo tanto scalping la acción para obtener un beneficio. Scalping la acción subyacente, incluso cuando la acción está negociando dentro de un rango inferior a la prima pagada por la posición, no sólo puede pagar por la posición, pero puede crear un beneficio por encima de la inversión inicial. Backspreaders son capaces de hacer esto con un riesgo mínimo porque su posición tiene gamma positivo (curvatura). Esto significa que a medida que el activo subyacente disminuye en el precio, las posiciones acumularán deltas negativos, y el comerciante podría comprar acciones contra esos deltas. A medida que el activo subyacente aumenta de precio, la posición acumulará deltas positivos y el comerciante podría vender acciones. Generalmente, un backspreader va a comprar y vender acciones contra su posición delta para crear un cuero cabelludo positivo. Del mismo modo, un difusor frontal puede usar la misma técnica para manejar el riesgo y mantener el potencial de ganancia de la posición. Una posición frontspread tendrá gamma negativo (curvatura negativa). Mantener el delta neutro puede ayudar a un frontspreader evitar las pérdidas. Un difusor diligente puede descalp (scalping para una pérdida) el activo subyacente y reducir sus beneficios por sólo un pequeño margen. Salvo cualquier diferencia en el activo subyacente, la compra y venta disciplinada del activo subyacente puede mantener cualquier pérdida a un mínimo. Para complicar aún más las cosas, un backspreader o frontspreader podría iniciar una posición que tiene características especulativas. Dos ejemplos siguen. Estos comerciantes ponen en una posición que favorece un movimiento direccional en el activo subyacente sobre otro. Este comerciante está especulando que la acción se moverá hacia arriba o hacia abajo. Este tipo de comercio puede ser extremadamente riesgoso porque el comerciante favorece una dirección con la exclusión de proteger el riesgo que se asocia con el movimiento hacia el otro lado. Por ejemplo, un comerciante que cree que el activo subyacente se ha vendido considerablemente podría comprar llamadas y vender puts. Ambas transacciones se beneficiarán de un aumento en el activo subyacente sin embargo, si el activo subyacente continuara hacia abajo, la posición podría perder una gran cantidad de dinero. Volatilidad los comerciantes generalmente hacen una suposición sobre la dirección de la volatilidad de la opción. Para estos comerciantes, si comprar o vender una llamada o poner, se basa en una evaluación de la volatilidad de la opción. Pronosticar cambios en la volatilidad es típicamente un desafío del comerciante de la opción más grande. Como se comentó anteriormente, la volatilidad es importante porque es uno de los principales factores utilizados para estimar un precio de las opciones. Un comerciante de la volatilidad comprará las opciones que se tasan debajo de su suposición de la volatilidad y venden las opciones que están negociando sobre la suposición. Si la cartera está equilibrada en cuanto al número de opciones compradas y vendidas (opciones con características similares como fecha de vencimiento y huelga), la posición tendrá poco riesgo vega. Sin embargo, si el comerciante vende más volatilidad de la que compra, o viceversa, la posición podría perder una gran cantidad de dinero en un movimiento de volatilidad. COMO LOS OPERADORES DE MERCADO TRAPARÁN EL PÚBLICO En general, el creador de mercado comenzará su evaluación usando una fórmula de precios para generar un valor teórico para una opción y luego crear un mercado alrededor de ese valor. Este proceso implica crear una oferta por debajo del valor razonable de los creadores de mercado y una oferta por encima del valor razonable de la opción de los creadores de mercado. Recuerde que el creador de mercado tiene la responsabilidad legal de asegurar un mercado líquido a través del suministro de un diferencial de oferta / riesgo. El público comercial entonces puede comprar o vender las opciones basadas en listados de creadores de mercado, o puede negociar con el creador de mercado por un precio que está entre los precios de oferta / riesgo fijados (basándose en sus respectivos cálculos de las opciones teóricas valor). En la mayoría de los casos, la diferencia entre el creador de mercado y las ofertas y ofertas individuales de los inversores es una cuestión de peniques (lo que podríamos considerar como beneficios fraccionarios). Para el creador de mercado, sin embargo, la clave es el volumen. Al igual que un casino, el creador del mercado manejará el riesgo de modo que pueda permanecer en el juego tiempo tras tiempo y hacer un Rs.1 aquí y un Rs.5 allí. Estos beneficios se suman. Al igual que el casino, un creador de mercado experimentará pérdidas de vez en cuando sin embargo, a través de la gestión de riesgos, él o ella intenta permanecer en el negocio el tiempo suficiente para ganar más de lo que él o ella pierde. Otra analogía se puede encontrar en la relación entre un comprador y distribuidor de automóviles usados. Un concesionario de automóviles puede hacer una oferta en un coche usado por una cantidad que es menor de lo que es capaz de revender el coche para en el mercado. Él o ella puede obtener un beneficio al comprar el coche por un precio y venderlo por un precio mayor. Al determinar la cantidad que él o ella está dispuesta a pagar, el distribuidor debe hacer una suposición del valor futuro del coche. Si él es incorrecto sobre cuánto alguien comprará el coche para, entonces el distribuidor tomará una pérdida en la transacción. Si es correcto, sin embargo, el distribuidor se pone a hacer un beneficio. Por otro lado, el propietario del coche podría rechazar la oferta original de los concesionarios para el coche y pedir una mayor cantidad de dinero, llegando así entre los distribuidores de licitación / mercado de riesgo. Si el distribuidor evalúa que el precio que el propietario está solicitando para el coche todavía permite un beneficio, él o ella podría comprar el coche sin importar el precio más alto. Del mismo modo, cuando un creador de mercado determina si pagará (o venderá) un precio sobre otro, determinará no sólo el valor teórico de la opción de compra, ya sea que la opción sea o no específica para fines de gestión del riesgo . Puede haber momentos en que un creador de mercado renunciará a la ventaja teórica o el comercio de una ventaja teórica negativa con el único propósito de la gestión de riesgos. Antes de continuar con nuestra discusión sobre la actividad de negociación de los fabricantes de mercado en detalle, volvamos a referirnos a la analogía del casino. La casa en un casino se beneficia en gran medida de su familiaridad con el negocio de los juegos de azar y el comportamiento de los mejores. Como institución, también se beneficia de mantener un nivel de cabeza y ciertamente de estar bien (si no mejor) informado que sus clientes sobre la logística de sus juegos y estrategias para ganar. Del mismo modo, un creador de mercado debe ser capaz de evaluar en un momento de aviso cómo responder a diversas condiciones del mercado que puede ser tan tangible como un cambio en las tasas de interés o tan intangible como un frenesí de comercio emocional basado en un reportaje. La disciplina, la educación y la experiencia son un mejor seguro para los creadores de mercado. Mencionamos esto aquí porque, como inversor individual, puede utilizar estas directrices para ayudarle a competir sabiamente con un creador de mercado y convertirse en un operador de opciones exitoso. La elaboración del mercado como negocio En la sección anterior, nos referimos más bien conceptualmente a cómo un creador de mercado trabaja en relación con el mercado (y, en particular, en relación con usted, el comerciante individual). Las prácticas reales de los creadores de mercado son dictadas por una serie de preocupaciones de negocios de fondo, sin embargo, que requieren una atención constante durante todo el día de negociación. Al igual que cualquier propietario de negocio, un creador de mercado tiene que seguir la lógica de negocio, y él o ella debe considerar los usos más sabios de su capital. Hay una serie de factores que usted debe considerar al evaluar si una opción de comercio es una buena o mala decisión de negocios. En la base, los pasos que toma un creador de mercado son los siguientes: 1. Determinación del valor razonable teórico actual de una opción. (Como hemos comentado, el creador de mercado puede realizar esta tarea con el uso de un modelo matemático de precios.) 2. Intentar determinar el valor futuro de una opción. Comprar la opción si usted piensa que aumentará en valor o vendiendo la opción si usted piensa que disminuirá en valor. Esto se hace a través de la evaluación de factores de mercado que pueden afectar el valor de una opción. Estos factores incluyen. Tipos de interés Volatilidad Dividendos Precio de la acción subyacente 3. Determinar si el capital se puede gastar mejor en otro lugar. Por ejemplo, si el interés ahorrado a través de la compra de una llamada (en lugar de la compra directa de la acción) excede el dividendo que se habría recibido a través de la propiedad de la acción, entonces es mejor comprar la llamada. 4. Cálculo del interés bursátil largo que se paga por los fondos de préstamo con el fin de comprar las acciones y considerar si el dinero utilizado para comprar la acción subyacente sería mejor invertido en una cuenta con intereses. Si así fuera, compraría opciones de compra en lugar de la acción sería un mejor comercio 5. Calcular si el interés recibido de la venta de acciones cortas es más favorable que la compra pone en el stock subyacente. Es la combinación de poseer llamadas y vender el stock subyacente un mejor comercio que la compra directa de puts 6. Comprobar las posibilidades de arbitraje. Al igual que el paso anterior, esta tarea implica determinar si un oficio es mejor que otro. En la sección sobre sintéticos, exploramos la posibilidad de crear una posición con las mismas características de ganancia / pérdida que otra usando diferentes componentes. A veces, será más rentable para poner en una posición sintética. Los comerciantes de arbitraje aprovechan las diferencias de precios entre el mismo producto en diferentes mercados o productos equivalentes en el mismo mercado. Por ejemplo, un diferencial entre una opción y el stock subyacente real puede ser explotado con fines de lucro. Los tres factores para fundamentar esta decisión son los siguientes: El nivel del activo subyacente. La tasa de interés. Por ejemplo, si compra una opción de compra, ahorra los intereses sobre el dinero que tendría que pagar por la acción subyacente. Por el contrario, si compra un put, pierde el interés de acciones a corto que podría estar recibiendo de la venta de la acción subyacente. La tasa de dividendos. Si compra una opción de compra, pierde los dividendos que obtendría al retener realmente la acción. 7. Finalmente, determinar el riesgo asociado con el comercio de opciones. Como se discutió anteriormente, todos los factores que contribuyen al precio de la opción son factores de riesgo potencial para una posición existente. Como sabemos, si los factores que determinan el precio de una opción cambian, entonces el valor de una opción cambiará. Este riesgo asociado con estos cambios puede ser aliviado a través de la compra o venta directa de una opción de compensación o el stock subyacente. Este proceso se conoce como cobertura. A market makers complex positioning As we mentioned earlier, the bulk of a market makers trading is not based on market speculation but on the small edge that can be captured within each trade. Because the market maker must trade in such large volumes in order to capitalize on fractional profits, it is imperative that he or she manage the existing risks of a position. For example, in order to retain the edge associated with the trade, he or she might need to add to the position when necessary by buying or selling shares of an underlying asset or by trading additional options. In fact, it is not uncommon that once the trade has been executed, the trader an opposite market position in the underlying security or in any other available options. Over time, a large position consisting of a multitude of option contracts and a position in the underlying stock is established. The market makers job at this point is to continue to trade for theoretical edge while maintaining a hedged position to alleviate risk. In the following section, we will review the basics of risk management in the form of hedging. Although market makers are the masters of hedging, hedged positions are essential for the risk management for all option traders. It will be equally important for you to understand how to use these strategies. THE TRUMP CARD OF MARKET OPERATORS: HEDGING Thus far, we have overviewed the logistics of the market makers business model and have seen how it functions to both serve the trading public and the market maker simultaneously. Now we will consider how market makers work to secure their edge against the ongoing risks presented to their many positions. An investor who chooses to invest in a particular market is exposed to the risks that are inherent in that market. The specific risk is high if the investor concentrates on one security only. The more a portfolio is diversified, the lesser the specific risk. Hedging is the most basic strategy that an investor can use in order to guard against loss. A hedge position is taken with the specific intent of lowering risk. As we have learned, option positions are susceptible to more than just simple directional price risks, and therefore, a trader must be concerned with more than simple delta neutral trading. There is risk associated with each of the variables that determine an options value (from interest rates to time until expiration). In order to minimize the effect of these risks to an options value, a trader will establish a position with offsetting characteristics. Just as you hedge a bet by betting against your original bet too a lesser degree, market makers try to take on complementary positions (in stock or options) with characteristics that can potentially buffer against exposure to loss. A hedge, then, is a position that is established for the sole purpose of protecting an existing position. Determining what risks an option position might be exposed to is one of the first steps towards determining how best to hedge risk. We have learned that six risks are associated with an option position: Directional risk (delta risk) is the risk that an options value will change as the underlying asset changes in value. All other factors aside, as the price of an underlying asset decreases, the value of a call will decrease while the price of the put will increase. A la inversa, a medida que el activo subyacente aumenta de valor, una llamada aumentará de valor a medida que el put disminuya su valor. Delta risk can easily be offset through the purchase or sale of an option or stock with opposing directional characteristics. Directional hedges are illustrated in Tables 1 and 2. Table 1: Delta Effects When the Underlying Security . Increase in Value Interest rate risk (rho risk) is negligible to most traders. Its impact can be substantial if a position contains a large amount of long or short stock or long-term options. Decreasing the stock position, replacing stock with options is the most efficient way to reduce rho risk. Remember, longer-term options are more interest rate sensitive. Dividend risk can be offset through the purchase or sale of options or the underlying stock. An increase in the dividend will make the call decrease in value because the holder of the call does not receive the dividend. In this situation, it is more advantageous to own the underlying asset over owning the call. Conversely, the put will increase in value when the dividend is increased because the short stock seller must pay the dividend to the lender of the stock, which makes owning the put more desirable than shorting the underlying asset. Table 4 illustrates the effects of changing input variables on an options theoretical value. Varying market conditions As market conditions change the values of. Rise in price of the underlying. Knowing the risks involved with options trading is the first step to successful trading while hedging these risks to create a profitable position is the second step. We have learned that there are different ways to hedge each trade, providing a market maker with the important task of determining the best hedge possible for each trade he or she executes. Determining which hedge is the best is based on knowing not only the risks of the original trade but also the corresponding risk of the hedge. Observing actual positions under a multitude of conditions is by far the best way to learn the complex nuances of options. The next two chapters will guide the reader through the fundamentals of the marketplace and setting up a trading station, giving the investor the ability to begin trading on his or her own. HOW TO SELECT AN OPTIONS BROKER Once youve made the decision to trade online, its important to identify a brokerage firm that will meet, and preferably exceed, your expectations. This is especially true in the options trading arena because there are potentially many more factors involved than in a straightforward stock transaction. With stocks, once you have determined what stock to trade, it really becomes a question of how much to buy or sell and when. With options, the decision is much more complicated because the following factors must be considered: Will you buy (or sell) calls or puts What strike price(s) What month(s) What is your strategy Given this level of complexity, there are a few important issues to consider before you choose an on-line broker: Real Time Option Quotes Whether an online broker provides real time option quotes is, perhaps, the most important consideration for even semi-serious option traders. On-line brokerage firms, especially those that specialize in stocks, are sometimes lacking in this critical area. While they might be able to provide real time quotes on individual options, the option chains (the charts showing the bid-ask, volume, and other critical information for all strike prices and expirations) are often not accurate. With the efficiency of the exchanges and the standardization of the contracts, there is no longer a reason for option traders to pay higher commissions on option trades vs. stock trades its no more difficult to execute an options trade than it is to execute a stock trade. Access to Analytics Advanced analytical tools like implied volatilities and deltas are important to serious option traders. However, most traditional brokers do not provide customers access to this nformation. Instead, their customers are forced to trade in the dark. Choosing an exchange (i. e. BSE or NSE) When options are traded on multiple exchanges, its often possible to get a slightly better price on one of the exchanges. While these discrepancies dont last very long, 0.50 or 0.25 can make a significant difference on a large block of trade. However, brokerage firms that make it difficult to execute basic spread orders are even less likely to offer customers a choice as to where their trades are executed. In fact, many customers probably arent even aware of potential price discrepancies across exchanges. For investors who make larger trades, this can be a significant issue. Before establishing any position its important to establish a few guidelines for yourself: Are you trading with money you can afford to lose Is the position you intend to put on sufficiently small that it wont have a major impact on your portfolio What is your specific objective for this position What is your exit strategy What is your downside risk Are you trading with money you can afford to lose The importance of this cannot be overstressed. If you have already earmarked the money for another use, it is not advisable to invest it in a risky position--even for a short term trade. Cada día el mercado extrae dinero de personas que no pueden permitirse perderlo. No seas uno de ellos. Is the position you intend to put on sufficiently small that it wont have a major impact on your portfolio This is a guideline novice traders routinely violate. Experienced traders caution people against putting on positions that will have devastating results if the market moves the wrong way. Some traders go so far as to say that positions should be so small that putting them on seems almost meaningless. Typically, the percentage of your portfolio associated with this would be 1/2 to 1. Keep in mind though that this applies to traders more than long-term investors. This is not to say that investors wouldnt benefit from the same advice. They probably would. Its just that a disciplined approach is particularly beneficial to option traders who could easily lose their entire investment. What is your specific objective for this position What is your exit strategy These issues are inter-related so we will examine them together. First, whenever you put on a position, its important to set a price target along with a strategy for what happens when you get there. For example, if you are convinced a particular Internet stock is hugely overvalued (imagine that) and due for a correction, you might decide to buy a long put either at-the-money or slightly out-of-the-money. If the market behaves as you predict and the price drops, you have to decide how far to let your profits run and at what point to take profits. If the stock drops 50 and your put is now deep in-the-money, this might be a good time to take profits. On the other hand, if you think the stock is still overvalued, you could buy a slightly out of the money call and let the put ride. For example, if the stock dropped from 250 to 150 and you own the 240 put, you could lock in your profit by buying a 150 call. This way, if the stock goes back up, what you lose in the put will be made up by the call. If the stock continues to drop as you hope, the put will increase in value and the call will expire worthless. Whatever you decide, its good to have your strategy thought out in advance. This helps to take the emotion out of it. What is your downside risk With option spreads and other advanced strategies, your maximum loss may be more than your initial investment. Before entering into any trade, its important to know your maximum profit, maximum loss, and break-even. Trading surprises are seldom pleasant. Modifying and Managing a Position Depending on market conditions, option investors may need to modify their positions either to lock in profits or protect themselves from adverse moves. Protecting your profits and limiting your losses Taking the easiest example, lets imagine you bought a long call and watched with interest as the stock rallied. How can you protect what is now a paper profit Considering the additional stock commissions involved in exercising the option, well disregard this as a strategy and focus on other alternatives. The dilemma whenever a position makes money is when to take profits and when to let profits ride. By selling the call, you lock in profits, but you may miss additional upside. On the other hand, if you sit tight, the stock could pull back below the strike price. In this case, you would lose your additional investment as well as your paper profit. Fortunately, there are other alternatives. The important point to note is that the riskiest course of action is to do nothing because your initial investment remains at risk along with any paper profits you have generated. SEVEN MYTHS ABOUT STOCK OPTIONS For years, the options market was shrouded in mystery as transactions took place with obscure options dealers who set the prices and terms of options contracts known as Jhota Phatak. The BSE and NSE created listed options that became the standard, and option prices were set in an auction market nearly identical to the stock exchanges. For the first time, this allowed the option holder to choose to sell his contract on the open market before it expired. Trading volume in listed options has exploded in the United States and option trading on more than 1,900 different equities and indices now accounts for the equivalent of 70 million shares of stock trading each day. But many of the myths associated with options have lingered. Unfortunately, these myths have caused many investors to remain on the sidelines while they could be utilizing options profitably or for reducing risk. Myth 1: 90 of Options Expire Worthless This statistic is often bandied about by those who have no experience trading options. According to the CBOE, about 30 of all options expired worthless -- a far cry from 90. Myth 2: Options are Much Riskier Than Stocks or Mutual Funds This assumes that the investor is trading options with the same amount of capital that he would devote to stocks or mutual funds. On a rupee for rupee basis, options are riskier. Here at STOCKWHIZO Research, we never recommend trading options in this manner. Instead we show our subscribers that options are a cheap way to reduce their overall risk. How First, by limiting their total rupee exposure to a fraction of what they would invest in stocks or mutual funds. Second, by diversifying their options portfolio among different underlying equities. And third, by purchasing both call and put options, since put options are profitable when the underlying stock declines in prices. Myth 3: Option Sellers Make Profits at the Expense of Option Buyers Unlike the gambling casino (or the lottery or the race track) which has built-in percentage advantages for the house, option trading is a zero sum game in which option sellers and buyers are always at a standoff in total. Option buying and selling differ only in the distribution of their outcomes, not in their relative profitability. Although option buyers can have more losing than winning trades, they never lose more than their original investment and their profit potential is unlimited. Option sellers profit most of the time but their potential losses are unlimited. STOCKWHIZO has always been dedicated to maximizing profit potential through option buying -- by taking full advantage of the unlimited profit potential and limited risk of this strategy. Myth 4: Options are Too Complicated Nonsense Anyone who is familiar with stocks can easily learn how to trade options. The approach to option trading that we use at STOCKWHIZO is very simple. If we are bullish on a stock, we advise you to buy a call option on that stock. For a fraction of the underlying stock price, you rent any appreciation in the stock above a particular price for a specified time. If we are bearish on a stock, we advise you to buy a put option. Here you rent any decline in the underlying stock below a particular price for a specified time. Its that simple Myth 5: Stockbrokers Dont Understand Options and are not interested in Options Business. While this may have been a problem in the beginning, the brokerage landscape will significantly changed for the better. A number of brokerage firms now specialize exclusively in options. Many large brokers will become option trader friendly. As time passes by with experience. Some traditional full-service firms will developed expertise in options and the desire for options business. While we do not recommend any specific firm, STOCKWHIZO subscribers receive a list of firms that are interested in options business and have the expertise to meet the needs of option traders. Myth 6: You cant Beat the Option Pricing Model. Since options are a zero-sum game, and option prices are based upon a mathematical option pricing model, some say it is impossible to profit from buying options in the long run. WE STRONGLY DISAGREE. First, prices for exchange-listed options are set in the marketplace by buyers and sellers, although the computerized pricing models do exert a strong influence. But more importantly, these models are based upon the mistaken assumption that all stock price movement is random. Clearly, there are always certain stocks that are moving in well-defined price trends, as opposed to moving randomly. If you can identify those stocks whose price trends are likely to continue, you can beat the option pricing model Much of our research has been devoted to developing indicators to determine stocks that will continue moving in such price trends, so our subscribers can profit from buying undervalued options on these stocks. Myth 7: Options Trading Requires Too Much Time Amateurs are rarely successful trading options because they dont have the time, information, expertise or the discipline to compete in this fast-moving market. But STOCKWHIZO subscribers have a big edge over these amateurs. First, our staff of professionals here at STOCKWHIZO Research have the information and expertise to make you a successful options trader. And second, we give you the disciplined trading rules that help you make big money and also minimize your time commitment to your options trading We tell you how much to pay, when, and at what price to sell. And you can often leave these instructions with your broker, so your options portfolio can appreciate on automatic pilot Anyone seriously interested in trading would do well to buy a copy of Jack Schwagers books Market Wizards The New Market Wizards. Through interviews and conversations with Americas top traders, Jack extracts the wisdom that separates successful traders from those who, through their trading, simply add to the wealth of successful traders. Keeping Your Trades Small One of the key factors mentioned by almost every good trader is discipline. Discipline, as you might imagine, takes a variety of forms. For beginning traders, one of the toughest challenges is to keep trades small. Believe it or not, more than a few top traders dont allow any one position to account for more than 1 of their total portfolio. Professionals attribute much of their success to managing risk in this way. Limiting Your Losses Another aspect of trading that involves discipline is limiting your losses. Here, there isnt a magic formula that works for everyone. Instead, you have to determine your own threshold for pain. Whatever you decide, stick to it. One of the biggest mistakes people make is to take a position with the intention that it be a short-term trade. Then, when the position goes against them, they make a seamless and unprofitable transition from trader to long-term investor. More than a few people have gone broke waiting for the trend to reverse so they could get out at break-even. If you are going to trade, you have to be willing to accept losses--and keep them limited Letting Your Profits Run Another mistake novice traders make is getting out of profitable positions too quickly. If the position is going well, it isnt healthy to worry about giving it all back. If thats a concern, you might want to liquidate part of the position or use options to lock in your profit. Then, let the rest of it ride. It isnt uncommon for people to view trading as a fast-paced, exciting endeavor. Fast-paced Absolutely. Exciting Now thats a matter of opinion. The Importance of Remaining Cool-Tempered More than a few traders interviewed in The New Market Wizards emphasize the importance of remaining unemotional and cool-tempered. To these people, trading is a game of strategy that has nothing to do with emotion. Emotion, for these traders, would only cloud their judgment. In the book Jack talks about one trader who was extremely emotional. Although Jack was able to show him how to be less emotional and more detached, it became quickly apparent didnt enjoy being emotionally unattached. He found it boring. Unfortunately, emotion involvement in trading comes at a high price. Before too long, that trader went broke. The morale of the story is simple: If you insist on being emotionally attached to your trading, be prepared to be physically detached from your money. Acceptance and Responsibility One of the biggest mistakes traders can make is to agonize over mistakes. To beat yourself up for something you wish you hadnt done is truly counterproductive in the long run. Accept what happens, learn from it and move on. For the same reason, its absolutely crucial to take responsibility for your trades and your mistakes. If you listen to someone elses advice, remember that you, and you alone, are responsible if you act on the advice. Another Way to View Losses Perhaps the most striking example of emotional distance in trading is a reaction to positions that go against thinking to yourself, Hmmm, look at that. If only we could all be that calm Of all the emotions we could possibly experience, fear and greed are possibly the two most damaging. Of all the emotions that can negatively impact your trading, fear may be the worst. According to many of the traders interviewed in The New Market Wizards, trading with scared money is an absolute recipe for disaster. If you live with the constant fear that the position will go against you, you are committing a cardinal sin of trading. Before long, fear will paralyze your every move. Las oportunidades comerciales se perderán y las pérdidas aumentarán. To help deal with your fear, keep in mind what fear is False Evidence Appearing Real The flip side of fear is confidence. This is a quality that all great traders have in abundance. Great traders dont worry about their positions or dwell on short-term losses because they know they will win over the long term. They dont just think theyll win. And they dont just believe theyll win. They KNOW theyll win. It should never bother to lose, because one should always believe that one would make it right back. Thats what it takes. To Talk or Not to Talk For many traders, sharing opinions and taking a particular stance only magnifies the stress. As a result, they begin to fear being wrong as much as they fear losing money. Although it may be one of the hardest lessons to learn, the ability to change your opinion without changing your opinion of yourself is an especially valuable skill to acquire. Si eso es demasiado difícil de hacer, la alternativa puede resultar mucho más fácil: No hable de sus oficios. Greed is a particularly ugly word in trading because it is the root cause of more than a few problems. Its greed that often leads traders to take on positions that are too large or too risky. Its greed that causes people to watch once profitable positions get wiped out because they never locked in profits and instead watched the market take it all back. Part of the remedy for greed is to have, and stick to, a trading plan. If you faithfully set and adjust stop points, you can automate your trading to take the emotion out of the game. For example, lets say you are long the 150 calls in a stock that rises more rapidly than you ever expected. With the stock at 240, the dilemma is fairly obvious. If you sell the calls, you lock in the profit but you eliminate any additional upside potential. Rather than sell the calls, you might buy an equal number of 230 puts. The Rs.90 profit per call that you just locked in will more than offset the cost of the puts. At the same time, youve left yourself open to additional upside profit. Gradual Entry and Exit Another strategy successful traders use is to gradually get in and out of positions. In other words, rather than putting on a large trade all at once, buy a few contracts and see how the position behaves. When its time to get out, you can use the same strategy. Psychologically, the problem people have implementing this strategy is that it takes away the right and wrong of the decision making process. Its impossible to be completely right or completely wrong using this strategy because, by definition, some of the trades will be put on at a better price than others. Conciencia e instintos Para los comerciantes profesionales, especialmente, instintos a menudo juegan un papel crucial en el comercio. To truly appreciate this, just close your eyes and imagine making trades in a fast market with dozens if not hundreds of people screaming around you. In this environment, it becomes absolutely essential to maintain a high level of awareness about everything going on around you. Then, to have the confidence to pull the trigger when necessary, you have to trust your instincts. Its absolutely amazing to see how some professional traders, even in a busy market, know exactly who is making what trades. For these traders, expanded awareness is often a necessary prerequisite to fully developing and trusting their instincts. The same is true for professional traders as well. Watching how markets behave and developing a feel for the price fluctuations is truly time well spent. Unfortunately, in this era of technology, people have become so removed from their natural instincts that many are no longer in touch with their intuition. This is unfortunate because intuition functions as a wonderful inner guidance system for those who know how to use it. One trader interviewed by Jack Schwager in The New Market Wizards relies so heavily on his intuition that he didnt want his name in the book for fear his clients would be uncomfortable with his strategy and move their money elsewhere. Speaking anonymously, he described in detail how he establishes a rhythm and gets in sync with the markets. In this way, he has learned to distinguish between what he wants to happen and what he knows will happen. In his opinion, the intuition knows what will happen. With this knowing, the ideal trade is effortless. If it doesnt feel right, he doesnt do it. When he doesnt feel in sync with the markets, this trader will paper trade until he feels back in rhythm. But even here, he keeps his ego and emotion out of it. His definition of out of sync is completely quantifiable. Being wrong three times in a row is out of sync. Three mistakes and its back to the paper trading. Now theres a strategy almost everyone can benefit from. Trading is a performance-oriented discipline and every great athlete, trader, or Performer will occasionally hit performance blocks. Every Olympic contender trained hard physically, but the difference between the ones who made the Olympic team and those who did not was the emphasis put on mental coaching by the winners. Much of a traders early education is concentrated on strategies and market analysis. But what are the necessary ingredients for peak performance What are the tools for both mastering the mental side of the game and busting out of the inevitable slumps that can occur along the way First - what is the mindset necessary for peak performance How does one ultimately get in the groove There is no better feeling than being in the flow - especially with trading. That is what many of us live for and what keeps us in the game, because trading can be a very tough business with long hours. There are several key common ingredients when you are performing your best, no matter what the field. EXPECT success. It begins initially with your self-talk. Do you get down on yourself when you make a mistake - or do you say to yourself - next time I will do better because I have great trade management and am a superior trader Be your own best motivator and believer in yourself. Positive Self Talk leads to positive BELIEFS. If you believe you can do something, you WILL eventually find a way. When you have a positive belief system that the eventual outcome will be OK, then you are more mentally and physically relaxed. You then have better concentration, which leads to smoother execution, which of course leads to peak performance. Ahora, en la otra cara de la moneda, la negativa auto-charla siembra semillas de duda. This lowers self-confidence, which leads to a negative belief system. This then creates anxiety, which leads to disrupted concentration. Now the trader becomes tense and tentative which in turn leads to poor performance. Talk about a vicious cycle SECRETS OF TOP TRADING PERFORMANCE KEY INGREDIENTS TO PERFORMING YOUR BEST You must be passionate about what you are doing and having fun. Pasión primero, luego actuación. Top performance comes from having a high degree of confidence. You must have the confidence that you can take control and face adversity. You must also be confident that you will have a favorable outcome over time. Peak performance comes from exceptional CONCENTRATION. You must concentrate on the process, though, not the outcome. A sprinter who is in the lead is thinking about the wind on their face, how relaxed their arms are, feeling the perfect stridethey are totally in the moment. The person who does NOT have the edge is thinking, Oh, that runner is pulling ahead of meI dont know if I have enough wind to catch the leader They are tense and tight because they are thinking about the outcome, not the process. Great performances come from being able to rebound quickly and forget about mistakes. Great performance comes from pushing yourself and trying to overcome limitations. Staying in the safe zone becomes a monkey on your back. Desafíese a tomar ese duro comercio. Manage it. If it does not work out, so whatyour risk was limited and you can pat yourself on the back for taking the hard trade in the first place. SEE AND DO. DONT THINK Great performance comes from turning off the brain and becoming automatic. This is being in the Zone in the groove. You cant overanalyze the markets during the trading day. When you are relaxed, your reflexes and timing are superior because you are loose. POSITIVE SELF TALK There are some concrete tools to break the cycle and bust out of the slump The number one tool for starters is POSITIVE SELF TALK. We all talk to ourselves in our own head. Be aware of the things you are saying to yourself. La palabra escrita es también una herramienta poderosa. Read affirmations and books on positive thinking. Norman Vincent Peale, Napoleon Hill. Arnold Schwarzenaggers autobiography are a few. Richard Marcinko wrote a book called the Rogue Warrior. He talked about the Will to WIN and the belief that ANY circumstances could be overcome. This is a great inspirational book for traders. Next - act like you are already where you want to be. Assume the mannerisms, posture and talk of a top trader. In addition to self-talk and reading written words, develop mental pictures. Visualize what you are going to do with your wealth or how it is that you want to live. Think of the power that money would give you to start any organization you want or to make other peoples lives better. Visualize your dream house. Program your subconscious as though you are already there. Dare to dream. OK - talk, words and pictureswhat is next Look at your environment that you have surrounded yourself with. Your success in trading will also be a product of your environment and I am not just talking about office space. Look at the people you surround yourself with. Do they support your activities Surround yourself with people who believe in you, who smile, and who are enthusiastic in anything they try or do. The top Olympic athletes had friends and family cheering them on every step of the way. BE PREPARED FOR A SURPRISE EVERYDAY All of the above factors deal with external factors and internal belief systems. Now lets get down to the DOING part Every trader should be prepared before the markets open because they already did their homework - right. One of the most impressive points in the Rogue Warrior book was this veteran navy seals obsession for being totally prepared for Mr. Murphy There was always a backup plan for everything and this is what kept him alive. Prepare your daily game plan by looking for both new setups and preparing strategies for managing existing positions. So, assuming that you have done your daily homework as a trader, the next step is to learn how to get into the groove. No hay mejor herramienta para esto que tener rutinas y rituales. Pre-market rituals help calm the nerves, get you into a rhythm, and also help to turn off the logical part of your brain - the part that wants to overanalyze everything. If you have a chattering monkey sitting behind your ear, routines and rituals are one of the best things to shut that monkey up. Maybe there is an opening sequence of tasks you do before the market opens. Perhaps in the middle of the day you draw swing charts or take periodic readings of the markets action. Maybe you keep a journal and make notes to yourself. At the end of the day, what type of record keeping do you do for your trading activity What do you do to unwind Salesmen are taught to do small rituals before cold calling clients. It controls the anxieties and fears of rejection. Cricket opening Batsmen have a pre-warm up ritual. It calms their minds and puts their body on the autopilot mode. It keeps them involved in the PROCESS and not thinking about the outcome. One of the more common rituals on the trading floors was to wear the same disgusting lucky tie every day. If the mind BELIEVED that the tie was lucky, this was all the traders needed to keep the long term odds in their favor. Here is another helpful factor: A healthy body keeps a healthy mind. EXERCISE This gets oxygen to the brain and keeps the blood flowing. How can you expect to be a peak performer when you are eating junk food and going through insulin swings Or perhaps you drank too much wine the night before or are jittery from drinking too much coffee. How can you concentrate well if you are not getting a full decent nights sleep Sure, most of these are minor factors but they can all add up to major bumps in your performance. One moment of sloppiness can lead to forgetting to place stops or letting a bad trade go too long. Entonces, cuando el daño se hace, su confianza se astilla. You must treat your confidence level as something to be protected. Los buenos hábitos mantendrán su nivel de confianza alto. Once you have good habits, it will allow you to increase your trading size. If you want to push yourself to the next level in your trading and are wondering how to increase your size, you MUST have a foundation of good habits. If you are running into a mental block in this area, it is your subconsciouss way of telling you that either you have not done adequate preparation or you are not satisfied with your money management habits. There is one more extremely important thing that contributes to your success and that is GOAL SETTING. When you set your goals, they must be concrete and measurable. You must also break them down into bite size pieces. Perhaps your larger goal is to make 8 digits over the next three years, but how do you get there Put together a more detailed business plan that is NOT Rupee oriented but will help you eventually reach your Rupee-oriented goal. Maybe it includes how many trades you should make per week, how much time you should devote each evening to preparation and studying charts, and plans for controlling risk. Both short term and long term goals help achieve peak performance. You must also have concrete ways to measure those goals. Top cricketers know the splits that they run. They know if they are ON or OFF according to how practice goes. They know their unforced error percentage, their personal best, and their competitions stats. The same should apply to you in your trading. Know your weekly win/loss ratios, your trade frequency, and the average amount of profit or loss each month. Only by having something to measure can you tell if you are improving or not and moving closer to your goal The battleground isnt the markets but whats within you. The more you talk with other traders, the more you realize that everyone goes through various common experiences. Everyone makes many of the same classic mistakes. But what distinguishes the ones who can ultimately overcome them Remember that ATTITUDE is everything. How you frame out an individual experience or event will affect your success in the long run. Do you see a trading loss or bad drawdown period as a major setback, or do you see it as a learning experience from which you can figure out how to be on the RIGHT side of a trade instead of the wrong side the next time around. Muchos grandes comerciantes usan los períodos después de las retiradas para volver a la mesa de dibujo. Some of the best systems and trading ideas have come after periods of adversity. What incentive is there to learn and improve ourselves when everything is smooth sailing and we are fat and happy But when times are tough, that is when we can rise to the occasion and prove that we can overcome any obstacle set down in our path. So many great athletes have been able to come from behind when they are down because they have learned how to seize that one opening or opportunity and CONVERT. They latch on to the tiniest shift in momentum and milk it for all it is worth. Latch on to that next winning trade and convert. The first small moral victory is the first step towards reaching the top of Mt. Everest. And if you keep making small steady steps, you will eventually reach the top. Sometimes for a trader, the greatest feeling in the world can be making back those losses, no matter how long it takes, because once you have done that, you realize you can do anything. The most successful players are the ones who have a burning desire to win Dont check out of the game. Never give up Improve your consistency. Stay active, stay involved, and keep your feet moving. Se paciente. Do not force a trade that isnt there. Wait for the play to set up. When you get a good trade, go for it. Manage it. Trail a stop. Dont be too eager to get out. Be flexible - if what you are doing isnt working, change what you are doing When down, get a little rhythm and confidence going. Dont worry about being too ambitious. Stay with your game. Dont let outside distractions bother you. They take energy and break your concentration. Match your particular strengths to the type of market conditions. Hate making stupid mistakes and unforced errors. This includes not getting out of a bad trade when you know you are wrong. Many players will play their best game when they are coming from behind. Copyright 2001 by Hiten Jhaveri, StockWhizo Investments. All rights reserved worldwide.
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