Principales índices bursátiles Tiempo real después de horas Pre-mercado Noticias Resumen de cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que ha llegado a esperar de nosotros. Opción de índice ¿Qué es una opción de índice? Una opción de índice es un derivado financiero que le da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el valor de un índice subyacente, Y Poors (SP) 500, al precio de ejercicio indicado en o antes de la fecha de vencimiento de la opción. Ninguna existencias reales se compran o se venden las opciones de índice siempre se liquidan en efectivo. Las opciones de compra y venta de índices son herramientas sencillas y populares utilizadas por inversores, comerciantes y especuladores para beneficiarse de la orientación general de un índice subyacente y poniendo muy poco capital en riesgo. El potencial de beneficios para las opciones de compra de índices largos es ilimitado, mientras que el riesgo se limita al importe de la prima pagada por la opción, independientemente del nivel del índice al vencimiento. En el caso de las opciones de colocación de índices largos, el riesgo también se limita a la prima pagada, y el beneficio potencial se limita al nivel del índice, menos la prima pagada, ya que el índice nunca puede ser inferior a cero. Más allá de potencialmente beneficiarse de los movimientos del nivel general del índice, las opciones del índice se pueden utilizar para diversificar una cartera cuando un inversor no está dispuesto a invertir directamente en los índices subyacentes a las acciones. Las opciones de índice también se pueden utilizar de múltiples maneras para cubrir riesgos específicos en una cartera. Las opciones de índices de estilo americano se pueden ejercitar en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, mientras que las opciones de índice de estilo europeo sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Ejemplos de opciones de índices Imagine un índice hipotético llamado Índice X, que tiene un nivel de 500. Suponga que un inversionista decide comprar una opción de compra en el Índice X con un precio de ejercicio de 505. Con las opciones de índice, el contrato tiene un multiplicador que determina el total precio. Por lo general, el multiplicador es 100. Si, por ejemplo, esta opción de compra 505 tiene un precio de 11, todo el contrato cuesta 1.100 o 11 x 100. Es importante tener en cuenta que el activo subyacente en este contrato no es ninguna acción individual o conjunto de Sino más bien el nivel de caja del índice ajustado por el multiplicador. En este ejemplo, es de 50.000, o 500 x 100. En lugar de invertir 50.000 en las acciones del índice, un inversor puede comprar la opción en 1.100 y utilizar los 48.900 restantes en otros lugares. El riesgo asociado a este comercio se limita a 1.100. El punto de equilibrio de un intercambio de opción de compra de índices es el precio de ejercicio más la prima pagada. En este ejemplo, que es 516, o 505 más 11. En cualquier nivel por encima de 516, este comercio en particular se convierte en rentable. Si el nivel del índice era 530 al vencimiento, el propietario de esta opción de compra lo ejercería y recibiría 2.500 en efectivo del otro lado del comercio, o (530 - 505) x 100. Menos la prima inicial pagada, Un beneficio de 1.400.ETF Opciones Vs. Opciones de índice Carga del reproductor. El mundo del comercio ha evolucionado a un ritmo exponencial desde mediados de los años setenta. Impulsado en gran parte por la amplia expansión de las capacidades tecnológicas - y combinado con la capacidad de las empresas financieras y los intercambios para crear nuevos productos para abordar cada nueva oportunidad - los inversores y comerciantes tienen a su disposición una amplia gama de vehículos comerciales y herramientas comerciales. A mediados de los años setenta, la forma primaria de inversión era simplemente comprar acciones de una acción individual con la esperanza de que superara los promedios más amplios del mercado. Alrededor de este tiempo, los fondos mutuos comenzaron a ser más ampliamente disponibles, lo que permitió a más personas a invertir en los mercados de acciones y bonos. En 1982, el mercado de futuros de índices bursátiles comenzó. Esto marcó la primera vez que los comerciantes podrían negociar realmente un índice específico del mercado sí mismo, más bien que las partes de las compañías que abarcaron el índice. Desde allí las cosas han progresado rápidamente. Primero llegaron opciones sobre futuros de índices bursátiles, luego opciones sobre índices, que podrían ser negociados en cuentas de acciones. A continuación vinieron los fondos de índice, que permitió a los inversionistas comprar y mantener un índice de acciones específico. La última ráfaga de crecimiento comenzó con el advenimiento del fondo negociado en bolsa (ETF) y ha sido seguido por la lista de opciones para negociar contra una amplia franja de estos nuevos ETFs. Una visión general del índice de negociación Un índice de mercado es simplemente una medida diseñada para permitir a los inversores a realizar un seguimiento del rendimiento general de una combinación dada de instrumentos de inversión. Por ejemplo, el Índice SampP 500 rastrea el desempeño de 500 acciones de gran capitalización, mientras que el Índice Russell 2000 registra los movimientos de 2.000 acciones de pequeña capitalización. Mientras que tales índices del mercado siguen el cuadro grande de las tendencias de precio, el hecho es que para la mayor parte del vigésimo siglo el inversionista medio no tenía avenida disponible negociar realmente estos índices. Con el advenimiento del comercio de índices, los fondos de índice y las opciones de índice que el umbral finalmente se cruzó. La familia de fondos Vanguard se convirtió en la primera familia de fondos en ofrecer una variedad de fondos mutuos de índices, siendo el más destacado el Vanguard SampP 500 Index Fund. Otras familias, incluyendo Guggenheim Funds y ProFunds llevaron las cosas a un nivel aún más alto mediante el despliegue, con el tiempo, una amplia variedad de fondos de índice largo, corto y apalancado. El Advenimiento de Opciones de Índice El siguiente área de expansión fue en el área de opciones en varios índices. La lista de opciones en varios índices de mercado permitió a muchos comerciantes por primera vez para negociar un amplio segmento del mercado financiero con una transacción. El Chicago Board Options Exchange (CBOE) ofrece opciones cotizadas en más de 50 índices nacionales, extranjeros, sectoriales y de volatilidad. En la Figura 1 se muestra una lista parcial de algunas de las opciones más activamente negociadas. Figura 1: Algunos de los principales índices de mercado disponibles para la negociación de opciones en la CBOE. La primera cosa a tener en cuenta sobre las opciones de índice es que no hay operaciones en curso en el propio índice subyacente. Es un valor calculado y existe sólo en papel. Las opciones sólo permiten especular sobre la dirección de precios del índice subyacente, o cubrir la totalidad o parte de una cartera que podría correlacionarse estrechamente con ese índice en particular. ETFs y Opciones de ETF Un ETF es esencialmente un fondo de inversión que se negocia como una acción individual. Como resultado, en cualquier momento durante el día de negociación un inversionista puede comprar o vender un ETF que representa o rastrea un segmento determinado de los mercados. La gran proliferación de ETFs ha sido otro avance que ha ampliado enormemente la capacidad de los inversores para aprovechar muchas oportunidades únicas. Los inversionistas pueden ahora tomar posiciones largas y / o cortas - así como en muchos casos, apalancadas posiciones largas o cortas - en los siguientes tipos de valores: Índices de Acciones Extranjeras y Domésticas (grandes capitales, pequeñas capitalizaciones, crecimiento, valor, sector , Etc.) Monedas (yen, euro, libra, etc.) Bonos (tesorería, corporativo, munis internacional) Al igual que con las opciones de los índices, algunos ETF han atraído mucho Del volumen de operaciones de opciones, mientras que la mayoría han atraído muy poco. La Figura 2 muestra algunos de los ETFs que disfrutan del volumen de operaciones de opciones más atractivas. Figura 2: ETF con volumen de operaciones activas. Si bien los ETFs se han convertido en muy popular en un período muy corto de tiempo y han proliferado en número, el hecho es que la mayoría de los ETFs no se negocian fuertemente. Esto se debe en parte al hecho de que muchos ETFs son altamente especializados o cubren sólo un segmento específico del mercado. Como resultado, simplemente tienen un atractivo limitado para el público inversionista. El punto clave aquí es simplemente recordar para analizar el nivel real de comercio de opciones que se está encendiendo para el índice o ETF que desea operar. La otra razón para considerar el volumen es que muchos ETFs siguen los mismos índices que las opciones de índices rectos rastrean, o algo muy similar. Por lo tanto, usted debe considerar qué vehículo ofrece la mejor oportunidad en términos de liquidez de la opción y los diferenciales bid-ask. Diferencia No.1 entre opciones de índice y opciones en ETFs Hay varias diferencias importantes entre opciones de índice y opciones en ETFs. El más significativo de estos gira en torno al hecho de que las opciones de negociación en ETFs puede dar lugar a la necesidad de asumir o entregar las acciones del ETF subyacente (esto puede o no ser visto como un beneficio por algunos). Este no es el caso con las opciones de índice. La razón de esta diferencia es que las opciones de índice son opciones de estilo europeo y se liquidan en efectivo, mientras que las opciones de los ETFs son opciones de estilo americano y se liquidan en acciones del valor subyacente. Las opciones americanas también están sujetas a ejercicios tempranos, lo que significa que pueden ejercerse en cualquier momento antes de la expiración, lo que desencadena un comercio en el valor subyacente. Este potencial para el ejercicio temprano y / o tener que ocuparse de una posición en el ETF subyacente puede tener ramificaciones importantes para un comerciante. Las opciones del índice pueden ser compradas y vendidas antes de la expiración, sin embargo no pueden ser ejercidas ya que no hay operaciones en el índice subyacente real. Como resultado, no hay preocupaciones con respecto al ejercicio temprano cuando se negocia una opción de índice. Diferencia No.2 entre las opciones de los índices frente a las opciones de los ETFs La cantidad de los volúmenes de operaciones de las opciones es una consideración clave a la hora de decidir cuál es el camino a seguir en la ejecución de una operación. Esto es particularmente cierto cuando se consideran índices y ETFs que rastrean la misma - o muy similar - seguridad. Por ejemplo, si un comerciante quería especular sobre la dirección del Índice SampP 500 usando opciones, él o ella tiene varias opciones disponibles. SPX, SPY y IVV rastrean cada uno el índice SampP 500. Tanto SPY como SPX comercian en grandes volúmenes y, a su vez, disfrutan de los diferenciales bid-ask muy ajustados. Esta combinación de alto volumen y estrechos márgenes indica que los inversores pueden negociar libre y activamente estos dos valores. En el otro extremo del espectro, el comercio de opciones en IVV es extremadamente delgado y los diferenciales bid-ask son significativamente más altos. Al elegir entre SPX o SPY un comerciante debe decidir si el comercio de opciones de estilo estadounidense que ejercen a las acciones subyacentes (SPY) o opciones de estilo europeo que se ejercitan a efectivo al vencimiento (SPX). The Bottom Line El mundo comercial se ha expandido a pasos agigantados en las últimas décadas. Curiosamente, las buenas noticias y las malas noticias en esto son esencialmente la misma. Por un lado, podemos afirmar que los inversores nunca han tenido más oportunidades disponibles para ellos. Al mismo tiempo, el inversionista promedio puede fácilmente ser confundido y abrumado por todas las posibilidades que giran alrededor de él o ella. Las opciones de negociación basadas en índices de mercado pueden ser bastante rentables. Decidir qué vehículo utilizar - ya sea opciones de índice u opciones en ETFs - es algo que usted debe dar una consideración seria antes de tomar el plunge. Trade del día: Mattel (MAT) Mensajes recientes: Los índices bursátiles siguen vendiendo, y Podría pasar un tiempo antes de que la tendencia se invierta. Nuestros indicadores de índice siguen dando lecturas alcistas a neutros, sin cambios desde hace una semana. Pero esa es una lectura a medio plazo. La señal a corto plazo es bajista, ya que los índices no sólo no han superado sus promedios móviles de 50 días, sino que esos promedios están actuando ahora como resistencia. Que lo están haciendo es consistente con el análisis técnico estándar, que sostiene que el apoyo antiguo se convierte en nueva resistencia (y viceversa durante una fase alcista, la resistencia de edad se convierte en nuevo apoyo). Para comenzar a construir una nueva tendencia alcista, el Dow Jones debe subir de nuevo sobre 16.960, el SampP 500, 1.970, y el Nasdaq, 4.475. En el lado negativo, las medias móviles de 200 días de los índices son ahora un soporte clave. Para el Dow, ese soporte está actualmente en 16.540, para el SampP 500, 1.900, y el Nasdaq, 4.275. Nuestros indicadores internos confirman la debilidad de los índices. El Índice de Promedios Móviles de 200 días es de nivel 3 bajista y se mantiene en su nivel más bajo desde 2011, que fue también la última vez que los índices fueron en tendencias bajistas. El Índice de Avance / Declinación es nivel 1 bajista, y el Índice de Volumen Acumulativo ha caído al nivel 2 bajista. Tres de los nueve principales fondos del sector SampP son alcistas, una ganancia de uno de nueve hace una semana. Aunque los sectores alcistas son los productos básicos de consumo orientados a la defensa, los servicios de salud y los fondos de servicios públicos, es algo para que los toros cuelguen sus sombreros. Pero los índices de volatilidad están aumentando, lo que es generalmente un signo de precaución importante para los toros. Los bonos del Tesoro (TLT) continúan su rally y siguen siendo alcistas manteniéndose por encima de 116. La fortaleza en TLT es un positivo para las bajas tasas de interés continuas. Mientras tanto, los bonos basura siguen vendiendo. Siguen siendo bajistas y realmente donrsquot tienen soporte gráfico fuerte hasta el área 39.40. El dólar estadounidense retrocedió en los últimos días pero sigue siendo alcista. A su vez, los productos básicos siguen siendo aplastados. El cobre, el oro y el petróleo siguen en sólidas tendencias bajistas, y el petróleo parece estar en una caída libre. Si bien la combinación de los precios más bajos de las materias primas y las tasas de interés más bajas es beneficiosa para la economía de los Estados Unidos, lo que esta combinación realmente implica es que la economía global podría estar encaminada a grandes problemas. Y eso significaría problemas para las ganancias corporativas de los Estados Unidos, al igual que un dólar más fuerte, que deflata el valor de los ingresos estadounidenses generados en el extranjero. Con los índices bursátiles y los indicadores que siguen siendo bajistas, los operadores de opciones deben seguir inclinándose hacia la compra de opciones de venta y reducir las tenencias de llamadas. Podría pasar un tiempo antes de que las acciones se pongan de pie debajo de ellos, ya que ni siquiera es un tercio del camino a través del mes de octubre, históricamente débil. Sin embargo, las próximas elecciones intermedias en Estados Unidos podrían dar un tono positivo, por lo que una reversión del sentimiento negativo actual podría ser en el futuro. Sin embargo, la precaución es la clave, por lo que Irsquove obtuvo un comercio de opción de venta para usted hoy. Comprar Mattel (MAT) 29 de enero Opciones de venta a 1,30 o menos (acciones MAT cerrado jueves a las 30,60). Después de la entrada, tomar ganancias si el precio de las acciones llega a 28.40 o el precio de la opción llega a 2.30. Salga si el precio de la acción cierra por encima de 31.70. Si el nombre de Mattel le parece familiar, debería ndash que también fue mi elección de comercio bajista de la semana pasada con el MAT 30 de noviembre pone. Itrsquos no es inusual para mi sistema para identificar múltiples oportunidades en el mismo stock y para jugar con un par de opciones diferentes con meses de vencimiento variados y / o precios de ejercicio. El MAT 30 de noviembre pone en marcha hacia adelante en la sesión Thursdayrsquos, pero todavía tienen mucho tiempo para alcanzar sus objetivos dentro de mi tres semanas de espera perímetros. (Recuerde, no recomiendo la celebración de una opción de juego durante más de tres semanas para evitar la decadencia del tiempo.) Con los futuros por delante de la negociación Fridayrsquos, que ni siquiera tendrá que esperar mucho más. Sólo tenga en cuenta que MAT informes ganancias el 16 de octubre y cualquier entusiasmo sobre los números podría evaporar los beneficios en los puestos, por lo que donrsquot ser demasiado lindo acerca de tomar ganancias que son tímidos de mis objetivos, especialmente en un mercado como éste. El asesor de InvestorPlace, Ken Trester, le ofrece Power Options Weekly, que le ofrece 5 nuevas operaciones de opciones cada viernes. Itrsquos el lsquobridgersquo perfecto entre la inversión en acciones ordinarias y el mundo turbocharged de comercio de opciones. Trester ha estado negociando opciones desde los primeros intercambios abiertos en 1973 con una racha ganadora que se remonta a 1984 con el dinero-doblando las ganancias anuales promedio desde 1990. Pruebe Opciones de energía semanal hoy y recibir 2 semanas por el precio de 1 por sólo 19,95. Ratio Puesto / Llamada Introducción El Ratio Puesto / Llamada es un indicador que muestra el volumen puesto en relación con el volumen de la llamada. Las opciones de venta se utilizan para protegerse contra la debilidad del mercado o apostar por una disminución. Las opciones de compra se usan para protegerse contra la fortaleza del mercado o para apostar por adelantado. El Ratio de Poner / Llamar está por encima de 1 cuando el volumen puesto excede el volumen de llamada y por debajo de 1 cuando el volumen de llamadas excede el volumen de llamada. Típicamente, este indicador se usa para medir el sentimiento del mercado. El sentimiento se considera excesivamente bajista cuando el Ratio de Pago / Llamada se está negociando a niveles relativamente altos y excesivamente alcista cuando está en niveles relativamente bajos. Chartist puede aplicar medias móviles y otros indicadores para suavizar los datos y obtener señales. Cálculo El cálculo es sencillo y sencillo. Intercambios de opciones Stockcharts ofrece cinco diferentes Ratios de compra / venta para el análisis. El Chicago Board Options Exchange (CBOE) es el más grande. Las estadísticas de la CBOE son también las más ampliamente seguidas. Los indicadores CBOE dividen las opciones en tres grupos: capital, índice y total. El índice de put / call (CPCE) de CBOE se centra en opciones negociadas en acciones individuales. El Índice de Put / Call (CPCI) del índice CBOE se centra en las opciones negociadas en los principales índices, como el Dow, el Nasdaq, el Russell 2000, el SampP 500 y el SampP 100. Las opciones de renta variable y de índices se combinan con el coeficiente Total de Put / Call de CBOE CPC). El PSE Put / Call Ratio (PPC) se refiere al total Put / Call Ratio para las opciones negociadas en la Bolsa de Valores del Pacífico. Sin embargo, el PSE fue tomado por el NYSE y todas las operaciones ahora son funcionadas con opciones de NYSE Arca. El Ratio de Puesto / Llamada de Filadelfia (XPC) se refiere al Ratio Total de Pago / Llamada para las opciones negociadas en el PHLX. Aunque el PHLX fue tomado por el Nasdaq, el sitio web del Nasdaq sigue mostrando una lista separada para el PHLX con más de 2600 índices, acciones y opciones de índices sectoriales cotizadas diariamente. El Nasdaq también proporciona estadísticas relativas a la negociación en el PHLX. Interpretación Como con la mayoría de los indicadores de sentimiento. El Ratio de Pago / Llamada se utiliza como indicador contrariano para medir los extremos alcistas y bajistas. Los contrariantes se vuelven bajistas cuando demasiados comerciantes son alcistas. Los contrariantes se vuelven alcistas cuando demasiados comerciantes son bajistas. Los comerciantes compran se ponen al seguro contra una caída del mercado o como una apuesta direccional. Mientras que las llamadas no se utilizan tanto para fines de seguros, que se compran como una apuesta direccional sobre el aumento de los precios. Ponga el volumen aumenta cuando las expectativas de un descenso aumentan. Por el contrario, el volumen de llamadas aumenta cuando aumentan las expectativas de un avance. El sentimiento alcanza extremos cuando la Relación Puesto / Llamada se mueve a niveles relativamente altos o bajos. Estos extremos no son fijos y pueden cambiar con el tiempo. Una Ratio de Puesto / Llamada en sus extremidades inferiores mostraría un excesivo alza porque el volumen de la llamada sería significativamente mayor que el volumen puesto. En términos contrarios, el optimismo excesivo argumentaría la prudencia y la posibilidad de una caída del mercado de valores. Un Ratio de Puesto / Llamada en sus extremidades superiores mostraría un bajance excesivo porque el volumen puesto sería significativamente más alto que el volumen de la llamada. El excesivo bajance argumentaría el optimismo y la posibilidad de una reversión alcista. Índice, Patrimonio o Total Cuando se utilizan los indicadores basados en CBOE, los cartistas deben elegir entre capital, índice o volumen de opción total. En general, las opciones de los índices se asocian con los comerciantes profesionales y las opciones de equidad están asociadas con los comerciantes no profesionales. A pesar de que los profesionales usan opciones de índices para coberturas o apuestas direccionales, las acciones constituyen una porción significativa del volumen total para propósitos de cobertura. La siguiente tabla muestra el Índice de Put / Call del índice CBOE (CPCI) con la media móvil de 200 días. Observe que esta proporción es consistentemente superior a 1 y la SMA de 200 días está en 1,41, lo que indica un sesgo hacia puts. Este sesgo se debe a que las opciones de índices (puts) se utilizan para protegerse frente a una disminución del mercado. Por el contrario, el coeficiente de colocación / llamada (CPCE) de CBOE permanece en gran parte por debajo de 1, lo que indica un sesgo claro hacia el volumen de llamadas. Tenga en cuenta que la media móvil de 200 días está en .61, que está muy por debajo de 1. Los comerciantes no profesionales están más orientados hacia la alta y esto mantiene el volumen de llamadas relativamente alto. El Ratio total de put / call (CPC) de CBOE combina las opciones de renta variable y de índice para crear un oscilador que fluctúa por encima / por debajo de 1. El sesgo de put en las opciones de índice se compensa con el sesgo de la llamada en opciones de capital. El promedio móvil de 200 días sigue siendo inferior a 1 (0,91), lo que indica una ligera tendencia hacia el volumen de llamadas durante los últimos 200 días. Sin embargo, el indicador fluctúa por encima y por debajo de 1, lo que muestra un sesgo de desplazamiento desde el volumen puesto al volumen de la llamada. Si las opciones de renta variable reflejan el sentimiento del comerciante minorista y las opciones de índice reflejan el sentimiento del comerciante profesional, entonces la combinación refleja el sentimiento del mercado. Esto significa que el CBOE Total Put / Call Ratio se puede utilizar como un indicador de sentimiento para el amplio mercado. Este artículo se centrará en el total de CBOE Put / Call Ratio. No porque sea necesariamente mejor, sino porque representa un buen agregado. Los cartistas deben mirar los tres para comparar los diversos grados de alcista y bajista. Spike Extremes El CBOE Total Put / Call Ratio se puede utilizar para identificar extremos de picos que pueden presagiar una inversión del mercado. Un pico extremo se produce cuando el indicador picos por encima o por debajo de un cierto umbral. La siguiente tabla muestra el indicador con líneas horizontales en 1.20 (verde) y .70 (rojo). Un pico por encima de 1.20 refleja un aumento en el volumen puesto en relación con el volumen de llamadas, lo que podría interpretarse como un bajance excesivo. Como un indicador contrarian, el bearishness excesivo se ve como alcista. Demasiados comerciantes son bajistas. Las líneas verticales verdes muestran los picos y las flechas verdes coinciden con el SampP 500. Picos por encima de 1,20 identificaron los mínimos negociables a finales de octubre y principios de febrero. Los extremos en mayo y junio dieron como resultado rebotes poco profundos o transacciones planas antes de que el mercado siguiera bajando. El indicador luego aumentó por encima de 1,20 después de la baja de septiembre. Los picos por debajo de .70 reflejan un aumento en el volumen de llamadas en relación con el volumen puesto. Las llamadas se compran cuando los participantes esperan que el mercado aumente. El volumen excesivo de las llamadas indica un alza excesiva que puede presagiar una reversión bajista del mercado bursátil. Las líneas rojas verticales marcan estos picos y las flechas rojas muestran el SampP 500 en ese momento. La señal de octubre funcionó bien, la señal de diciembre fue demasiado temprano y la señal de abril funcionó bien. Suavizar la relación Debido a que la relación total de put / call de CBOE produce una serie bastante intermitente, se puede aplicar una media móvil corta para suavizar los datos y definir las tendencias. La siguiente tabla muestra el indicador como una SMA de 10 días (rosa). Los valores diarios son invisibles para centrarse en el SMA de 10 días. Vea la sección de SharpCharts abajo para las maneras de hacer una trama invisible. Hay algunos takeaways de este gráfico. En primer lugar, observe que el indicador es mucho más suave con menos volatilidad. En segundo lugar, el SMA de 10 días puede en realidad tendencia en una dirección durante unas pocas semanas. En tercer lugar, los umbrales de punta se establecen más bajos debido a la menor volatilidad. En cuarto lugar, el SMA de 10 días ralentiza el indicador para producir un retraso en las señales. Las líneas verticales rojas y verdes marcan las señales con las flechas rojas y verdes que marcan el SampP 500 a la hora de la señal. Una señal alcista ocurre cuando el indicador se mueve por encima del extremo bajista (.95) y la parte posterior abajo. Una señal bajista ocurre cuando el indicador se mueve por debajo del extremo alcista (.80) y atrás por encima. Debido a que este promedio móvil puede tenderse durante períodos prolongados, es importante esperar la confirmación con un movimiento atrás por encima o por debajo del umbral. Esperar esta confirmación habría impedido una posición larga cuando el indicador se movió por encima de .95 en mayo. Observe cómo el indicador siguió moviéndose más alto y se mantuvo en niveles relativamente altos durante un período prolongado de tiempo. Rangos de Cambio Dependiendo de las condiciones del mercado, los rangos para el Ratio Total de Pago / Llamada de CBOE cambiarán las horas extraordinarias. La siguiente tabla muestra el SMA de 10 días (negro) y el SMA de 50 días (rosa). Una línea horizontal azul se establece en 1,00. Observe cómo los promedios móviles fluctuaron por encima / por debajo de uno desde abril de 2007 hasta principios de 2009. Esto coincidió con un mercado plano en el primer semestre de 2007 y luego una prolongada disminución. Los niveles relativamente elevados indican un sesgo hacia el volumen puesto (protección a la baja o apuesta de dirección). A medida que el mercado se revirtió en marzo de 2009 y empezó a subir, la Coeficiente Total de Colocación / Llamada de CBOE se ubicó en un rango inferior alrededor de .85, lo que muestra un sesgo hacia el volumen de llamadas. Los promedios móviles se mantuvieron en este rango hasta abril de 2010 y luego ambos dispararon por encima de 1 nuevamente. Conclusiones Como indicador del sentimiento contraria, las señales de la Ratio Puesto / Llamada a menudo estarán en desacuerdo con la tendencia predominante. El volumen de llamadas aumenta a medida que se produce un rally, mientras que el volumen de llamada aumenta durante una disminución prolongada. Cuando el Ratio de Pago / Llamada alcanza un extremo, sugiere que los jugadores de opciones son excesivamente alcistas o bajistas. Estas señales contrarian pueden en algún momento recoger tops y fondos, pero a veces serán demasiado temprano o simplemente incorrecto. Los indicadores no son perfectos. Es importante identificar los extremos y esperar a que se alcance un extremo. La mayoría de las veces, el Ratio de Pago / Llamada fluctúa entre estos extremos. También es importante utilizar el Ratio de Poner / Llamar en conjunción con otros indicadores, como osciladores de impulso o patrones de gráficos para confirmar las señales. Esperar un poco de confirmación a menudo puede filtrar las señales malas. Put / Call Ratio en StockCharts El Put / Call Ratio se puede trazar una variedad de formas utilizando la SharpCharts herramienta de gráficos. El indicador se puede colocar en la ventana principal o arriba / debajo de la ventana principal. El ejemplo siguiente muestra el CBOE Total Put / Call Ratio (CPC) en la ventana principal (gris) con un SMA de 10 días para suavizado (negro). Los usuarios también pueden elegir invisible para el tipo de gráfico para ocultar los valores diarios. Esto ampliará la escala de precios para ajustarse a la versión suavizada (SMA de 10 días). Las líneas horizontales también se pueden agregar como superposiciones. Un índice correspondiente se puede mostrar como un indicador para comparar el Ratio de Pago / Llamada a los movimientos del índice. Estos ajustes de gráfico se muestran debajo del gráfico. Haga clic en estas imágenes para un gráfico en vivo. Estudio adicional Larry McMillan es prácticamente sinónimo de opciones. Este Trader039s Hall of Fame receptor primero compartió sus estrategias de opciones personales y técnicas en el McMillan original en Opciones. Ahora, en una edición revisada y segunda, esta guía indispensable para el mundo de las opciones se dirige a una miríada de nuevas técnicas y métodos necesarios para beneficiarse de manera consistente en el actual ritmo de inversión de hoy en día. McMillan en Opciones Larry McMillan
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