La Guía de Opciones de Opciones de NASDAQ Las opciones de Equidad hoy son aclamadas como uno de los productos financieros más exitosos que se introducirán en los tiempos modernos. Las opciones han demostrado ser herramientas de inversión superiores y prudentes que le ofrecen a usted, al inversionista, flexibilidad, diversificación y control en la protección de su cartera o en la generación de ingresos adicionales de inversión. Esperamos que encuentre esto como una guía útil para aprender cómo negociar opciones. Opciones de entendimiento Las opciones son instrumentos financieros que pueden utilizarse eficazmente en casi todas las condiciones del mercado y para casi todas las metas de inversión. Entre algunas de las muchas maneras, las opciones pueden ayudarle a: Proteger sus inversiones contra una disminución de los precios de mercado Aumentar sus ingresos en inversiones actuales o nuevas Comprar un capital a un precio más bajo Beneficiarse de un aumento de los precios de las acciones o caer sin poseer el capital o Vendiéndolo directamente. Beneficios de las Opciones de Operación: Mercados Ordenados, Eficientes y Líquidos Los contratos de opciones estandarizadas permiten mercados de opciones ordenados, eficientes y líquidos. Las opciones de flexibilidad son una herramienta de inversión extremadamente versátil. Debido a su estructura única de riesgo / recompensa, las opciones pueden utilizarse en muchas combinaciones con otros contratos de opción y / u otros instrumentos financieros para buscar beneficios o protección. Apalancamiento Una opción de capital permite a los inversionistas fijar el precio durante un período de tiempo específico en el cual un inversionista puede comprar o vender 100 acciones de un patrimonio por una prima (precio), que es sólo un porcentaje de lo que se pagaría al poseer el patrimonio total. Esto permite a los inversionistas de opción aprovechar su poder de inversión al tiempo que aumenta su potencial recompensa de los movimientos de los precios de las acciones. Riesgo limitado para el comprador A diferencia de otras inversiones en las que los riesgos pueden no tener límites, el comercio de opciones ofrece un riesgo definido para los compradores. Un comprador de la opción absolutamente no puede perder más que el precio de la opción, la prima. Dado que el derecho de comprar o vender el valor subyacente a un precio determinado expira en una fecha determinada, la opción expirará sin valor si las condiciones para el ejercicio rentable o la venta del contrato de opción no se cumplen en la fecha de vencimiento. Un vendedor de la opción descubierta (a veces referido como el escritor descubierto de una opción), por otro lado, puede enfrentar un riesgo ilimitado. Esta guía de comercio de opciones ofrece una visión general de las características de las opciones de capital y cómo funcionan estas inversiones en los siguientes segmentos: Exención de responsabilidad: Este sitio trata de las opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de compensación de opciones. Ninguna declaración en este sitio debe ser interpretada como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgos y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir y revisar una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas publicada por The Options Clearing Corporation. Puede obtener copias de su corredor uno de los intercambios de la Corporación de Clearing de Opciones en One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 llamando al 1-888-OPTIONS o visitando www.888options. Cualquier estrategia discutida, incluyendo ejemplos que usen valores reales de valores y precios, son estrictamente ilustrativos y educativos y no deben interpretarse como un endoso, recomendación o solicitud para comprar o vender valores. Obtener cotizaciones de las opciones Tiempo real después de las horas Pre-Market News Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar la configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice su configuración para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies) para poder continuar proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. La Guía de opciones Futures Aprender el comercio de opciones y puede beneficiarse de cualquier condición del mercado. Entender cómo negociar el mercado de opciones utilizando la amplia gama de estrategias de opciones. Descubra nuevas oportunidades comerciales y las diversas formas de diversificar su cartera de inversiones con futuros de materias primas y financieros. Para ayudarle en su camino hacia la comprensión del complejo mundo de los derivados financieros. Ofrecemos un amplio futuro y opciones de comercio de educación de recursos que incluye tutoriales detallados, consejos y consejos aquí en la Guía de Opciones. Opciones Estrategia Search Engine Gráficos de beneficio son representaciones visuales de los posibles resultados de las estrategias de opciones. Los beneficios o pérdidas se representan gráficamente en el eje vertical mientras que el precio de la acción subyacente en la fecha de vencimiento se representa gráficamente en el eje horizontal. Opciones Básicas: Qué son Opciones de Stock Antes de comenzar las opciones de negociación, debe saber qué es exactamente una opción de compra de acciones y entender los dos tipos básicos de contratos de opciones: puts y calls. Aprenda cómo trabajan y cómo negociarlos para las ganancias. Lee mas. Conceptos básicos de la opción de comercio: Introducción en la negociación de opciones Para iniciar las opciones de negociación, tendrá que tener una cuenta de operaciones con una correduría de opciones. Una vez que haya configurado su cuenta, puede colocar operaciones de opciones con su corredor que lo ejecutará en su nombre. Lee mas. Estrategia para principiantes: Llamadas cubiertas La llamada cubierta es una estrategia de negociación de opción popular que permite a un accionista para ganar ingresos adicionales mediante la venta de llamadas contra una explotación de sus acciones. Lee mas. Consejo de compra de acciones: Comprar Straddles en ganancias Comprar straddles es una gran manera de jugar ganancias. Muchas veces, la brecha de precios de las acciones hacia arriba o hacia abajo después de las ganancias trimestrales informe, pero a menudo, la dirección del movimiento puede ser impredecible. Por ejemplo, una venta puede ocurrir aunque el informe de ganancias es bueno si los inversores esperaban grandes resultados. Lee mas. Opciones de compra Fundamentos de comercio: ¿Por qué invertir con opciones? Para el inversionista de corto a mediano plazo, la opción de compra de acciones ofrece un conjunto adicional de opciones de inversión para permitirle hacer un mejor uso de su capital de inversión. Lee mas. Conceptos Avanzados: Entendiendo los Griegos de Opción Cuando las opciones de comercio, se encontrará con el uso de ciertos alfabetos griegos como delta o gamma al describir los riesgos asociados con varias posiciones de opciones. Se les conoce como los griegos. Lee mas. Opción de asesoramiento comercial: cómo un corredor de baja Comisión puede aumentar la opción Spreads beneficios por 50 o más Muchos operadores de opciones tienden a pasar por alto los efectos de los cargos de comisión sobre sus ganancias o pérdidas. Es fácil olvidarse de la humilde comisión de 15 comisiones cuando todas las redes de comercio rentable que 500 o más. Heck, es sólo 3 derecho. Lee mas. Asesoramiento sobre opciones de acciones: Efecto de los dividendos sobre el precio de las opciones Los dividendos en efectivo emitidos por acciones tienen un gran impacto en los precios de sus opciones. Esto se debe a que el precio de la acción subyacente se espera que caiga por el monto del dividendo en la fecha ex-dividendo. Lee mas. Conceptos Avanzados: Poner Relación de Llamadas - Qué Es y Cómo Usarlo Aprende sobre la relación de llamadas, la forma en que se deriva y cómo se puede usar como indicador contraria. Lee mas. Conceptos Avanzados: Opciones de Futuros Trading Otra forma de jugar el mercado de futuros es a través de opciones sobre futuros. El uso de opciones de futuros comerciales ofrecen un apalancamiento adicional y abrir más oportunidades comerciales para el comerciante experimentado. Lee mas. Asesoramiento sobre opciones de acciones: Opciones de opciones de comercio de día Las opciones de comercio de días pueden ser una estrategia exitosa y rentable, pero hay un par de cosas que debe saber antes de utilizar las opciones de inicio para el día. Lee mas. Opciones de Stock Tutorial: Escritura pone a la compra de acciones Si usted es muy optimista en una acción en particular a largo plazo y está buscando para comprar la acción, pero siente que está un poco sobrevalorado en este momento, entonces puede considerar la posibilidad de escribir opciones de venta en El stock como un medio para adquirirlo con un descuento. Lee mas. Opciones sobre acciones: Apalancamiento mediante llamadas, no llamadas de margen Para obtener mayores rendimientos en el mercado de valores, además de hacer más tareas en las empresas que desea comprar, a menudo es necesario asumir un mayor riesgo. Una forma más común de hacerlo es comprar acciones en margen. Lee mas. Tutorial de opciones de acciones: Captura de dividendos mediante llamadas cubiertas Algunas acciones pagan dividendos generosos cada trimestre. Usted califica para el dividendo si está manteniendo las acciones antes de la fecha ex-dividendo. Lee mas. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que comience a operar de verdad, sus primeros 100 comercios serán libres de comisiones (Asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción) Opciones de Forex Muchas personas piensan en el mercado de valores cuando piensan en opciones . Sin embargo, el mercado de divisas también ofrece la oportunidad de negociar estos derivados únicos. Las opciones dan a los comerciantes minoristas muchas oportunidades de limitar el riesgo y aumentar los beneficios. Aquí discutimos qué opciones son, cómo se utilizan y qué estrategias se pueden utilizar para obtener beneficios. Tipos de Opciones de Forex Hay dos tipos principales de opciones disponibles para los comerciantes de divisas al por menor. La más común es la tradicional opción de compra / venta, que funciona de manera similar a la opción de compra de acciones respectiva. La otra alternativa es la opción de pago único de comercio - o SPOT - que da a los comerciantes más flexibilidad. Opciones tradicionales Las opciones tradicionales permiten al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar algo del vendedor de la opción a un precio y una hora establecidos. Por ejemplo, un comerciante puede comprar una opción para comprar dos lotes de EUR / USD en 1.3000 en un mes tal contrato se conoce como una llamada de EUR / USD poner. (Tenga en cuenta que, en el mercado de opciones, al comprar una llamada, usted compra un put simultáneamente, al igual que en el mercado de contado). Si el precio de EUR / USD es inferior a 1.3000, la opción caduca sin valor y el comprador Pierde solamente la prima. Por otro lado, si EUR / USD sube a 1.4000, entonces el comprador puede ejercer la opción y ganar dos lotes por sólo 1.3000, que luego se pueden vender con fines de lucro. Dado que las opciones FOREX se negocian sin receta (OTC), los comerciantes pueden elegir el precio y la fecha en la que la opción debe ser válida y luego recibir una cotización que indique la prima que deben pagar para obtener la opción. Hay dos tipos de opciones tradicionales ofrecidas por los corredores: American-style Este tipo de opción se puede ejercer en cualquier punto hasta la expiración. Estilo europeo Este tipo de opción sólo se puede ejercer en el momento de la expiración. Una ventaja de las opciones tradicionales es que tienen primas más bajas que las opciones SPOT. Además, debido a que las opciones tradicionales (americanas) pueden ser compradas y vendidas antes de la expiración, permiten una mayor flexibilidad. Por otro lado, las opciones tradicionales son más difíciles de configurar y ejecutar que las opciones SPOT. (SPOT) Aquí es cómo funcionan las opciones SPOT: el comerciante introduce un escenario (por ejemplo, EUR / USD romperá 1.3000 en 12 días), obtendrá un Prima (costo de opción) cotización, y luego recibe un pago si el escenario se lleva a cabo. Esencialmente, SPOT convierte automáticamente su opción en efectivo cuando su operación de opción es exitosa, dándole un pago. Muchos comerciantes disfrutan de las opciones adicionales (enumeradas a continuación) que las opciones SPOT dan a los comerciantes. Además, las opciones de SPOT son fáciles de negociar: es una cuestión de entrar en el escenario y dejarlo jugar. Si está en lo correcto, recibirá dinero en efectivo en su cuenta. Si usted no es correcto, su pérdida es su prima. Otra ventaja es que las opciones SPOT ofrecen una opción de muchos escenarios diferentes, lo que permite al comerciante para elegir exactamente lo que él o ella piensa que va a suceder. Una desventaja de las opciones SPOT, sin embargo, son las primas más altas. En promedio, las primas de opción SPOT cuestan más que las opciones estándar. ¿Por qué opciones comerciales? Hay varias razones por las opciones en general, apelar a muchos comerciantes: Su riesgo a la baja se limita a la prima de la opción (la cantidad que pagó para comprar la opción). Tiene un potencial de beneficio ilimitado. Usted paga menos dinero por adelantado que por una posición FOREX de SPOT (efectivo). Usted consigue fijar el precio y la fecha de vencimiento. (Estas opciones no están predefinidas como las de opciones sobre futuros). Las opciones pueden utilizarse para cubrir posiciones en posición abierta (en efectivo) para limitar el riesgo. Sin arriesgar mucho capital, puede utilizar opciones para negociar las predicciones de los movimientos del mercado antes de que se produzcan eventos fundamentales (como informes económicos o reuniones). Las opciones SPOT le permiten muchas opciones: Opciones estándar. SPOT de un toque Recibe un pago si el precio toca cierto nivel. No-touch SPOT Usted recibe un pago si el precio no toca un cierto nivel. SPOT digital Usted recibe un pago si el precio es por encima o por debajo de un cierto nivel. Doble SPOT de un toque Recibe un pago si el precio toca uno de los dos niveles establecidos. Doble no-touch SPOT Usted recibe un pago si el precio no toca ninguno de los dos niveles establecidos. 13So, ¿por qué no todo el mundo utiliza opciones Bueno, también hay algunas desventajas de su uso: La prima varía, de acuerdo con el precio de ejercicio y la fecha de la opción, por lo que la relación riesgo / recompensa varía. Las opciones de SPOT no se pueden negociar: una vez que compras una, no puedes cambiar de opinión y luego venderla. Puede ser difícil predecir el período exacto y el precio al que pueden ocurrir los movimientos en el mercado. Usted puede ir contra las probabilidades. Opciones Los precios tienen varios factores que determinan colectivamente su valor: Valor intrínseco - Esto es lo que valdría la opción si fuera a ejercer en este momento. La posición del precio actual en relación con el precio de ejercicio se puede describir de tres maneras: En el dinero - Esto significa que el precio de ejercicio es más alto que el precio de mercado actual. Fuera del dinero Esto significa que el precio de ejercicio es menor que el precio de mercado actual. En el dinero Esto significa que el precio de ejercicio está al precio de mercado actual. El valor de tiempo - Esto representa la incertidumbre del precio en el tiempo. Generalmente, cuanto más tiempo, la prima más alta que usted paga porque el valor de tiempo es mayor. Diferencial de tipo de interés - Un cambio en las tasas de interés afecta la relación entre la huelga de la opción y la tasa de mercado actual. Este efecto es a menudo factorizado en la prima en función del valor de tiempo. Volatilidad - Mayor volatilidad aumenta la probabilidad de que el precio de mercado alcance el precio de ejercicio dentro de un período de tiempo limitado. La volatilidad se tiene en cuenta en el valor de tiempo. Normalmente, las monedas más volátiles tienen primas de opciones más altas. 13 Cómo Funciona Dice su 2 de enero de 2010, y piensa que el par EUR / USD (euro vs. dólar), que actualmente está en 1.3000, se dirige hacia abajo debido a números positivos de EE. UU. sin embargo, hay algunos informes importantes que salen Pronto que podría causar volatilidad significativa. Usted sospecha que esta volatilidad se producirá dentro de los próximos dos meses, pero usted no quiere arriesgar una posición de efectivo, por lo que decide utilizar las opciones. (Aprenda las herramientas que le ayudarán a empezar en los cursos de Forex. Enseñe a los principiantes cómo comerciar.) Luego, vaya a su corredor y ponga en una solicitud para comprar una llamada EUR put / USD, comúnmente conocida como una opción de venta EUR, A un precio de ejercicio de 1.2900 y una expiración del 2 de marzo de 2010. El corredor le informa que esta opción costará 10 pips. Por lo que de buen grado decide comprar. Esta orden se vería de la siguiente manera: Buy: EUR put / USD call Precio de ejercicio: 1.2900 Caducidad: 2 March 2010 Premium: 10 USD pips Lugar de pago: 1.3000 Diga que los nuevos informes salen y el par EUR / USD cae 1.2850 - usted decide ejercer su opción, y el resultado le da 40 USD pips beneficio (1.2900 1.2850 0.0010). Estrategias de Opción Las opciones se pueden usar de varias maneras, pero usualmente se usan para uno de dos propósitos: (1) para capturar ganancias o (2) para protegerse contra posiciones existentes. Estrategias motivadas por beneficios Las opciones son una buena manera de obtener ganancias manteniendo el riesgo bajo - después de todo, usted puede perder no más que la prima Muchos comerciantes de divisas les gusta usar las opciones en los momentos de informes o eventos importantes, cuando los spreads y el riesgo aumentan En los mercados de divisas FOREX. Otros comerciantes de Forex con ganancias simplemente utilizan opciones en lugar de dinero en efectivo porque las opciones son más baratas. Una posición de las opciones puede hacer mucho más dinero que una posición de efectivo en la misma cantidad. Estrategias de cobertura Las opciones son una excelente manera de protegerse contra sus posiciones existentes para reducir el riesgo. Algunos comerciantes incluso utilizan opciones en lugar de o junto con stop-loss puntos. La ventaja principal de usar opciones junto con las paradas es que usted tiene un potencial de beneficio ilimitado si el precio continúa moviéndose contra su posición. Conclusión Aunque pueden ser difíciles de usar, las opciones representan otra herramienta valiosa que los comerciantes pueden utilizar para obtener beneficios o reducir el riesgo. Las opciones en FOREX son especialmente frecuentes durante informes económicos importantes o eventos que causan volatilidad significativa (cuando los mercados de efectivo tienen spreads altos e incertidumbre).Options Delta. gama. Y la volatilidad son conceptos familiares para casi todos los operadores de opciones. Sin embargo, estas mismas herramientas utilizadas para negociar opciones de divisas también pueden ser útiles para predecir movimientos en el precio spot subyacente en el mercado de divisas. En esta sección, veremos cómo se puede utilizar la volatilidad para determinar la actividad futura del mercado, cómo se puede utilizar el delta para calcular la probabilidad de movimientos de terreno y cómo el gamma puede predecir los entornos comerciales. Uso de la volatilidad para prever la actividad del mercado La información sobre la volatilidad de las opciones está ampliamente disponible. Al usar la volatilidad para predecir la actividad del mercado, el comerciante necesita hacer ciertas comparaciones. La comparación más fiable está implícita en comparación con la volatilidad real, pero la disponibilidad de datos reales es limitada. Alternativamente, la comparación de las volatilidades históricas implícitas también es efectiva. Las volatilidades implícitas de un mes y tres meses son dos de los marcos de referencia más comúnmente utilizados para la comparación (los números a continuación representan porcentajes). 13 Fuente: IFR Market News Plug-in 13 Esto es lo que las comparaciones indican: Si las volatilidades de opciones a corto plazo son significativamente más bajas que las volatilidades a largo plazo, espere un potencial breakout. Si las volatilidades de opciones a corto plazo son significativamente más altas que las volatilidades a largo plazo, espere reversión al rango de negociación. 13Típicamente en los escenarios de comercio de gama, las volatilidades implícitas de las opciones están por debajo del promedio o están disminuyendo porque en los períodos de negociación de la gama, tiende a haber poco movimiento. Cuando las volatilidades de las opciones toman un fuerte salto, puede ser una buena señal para una posible oportunidad comercial futura. Esto es muy importante tanto para los comerciantes de gama y breakout. Los comerciantes que suelen vender en la parte superior de la gama y comprar en el fondo puede utilizar la volatilidad de las opciones para predecir cuándo su estrategia podría dejar de funcionar - más específicamente, si los contratos de volatilidad se vuelven muy bajos, la probabilidad de la gama continua de comercio disminuye. 13Breakout comerciantes, por otro lado, también puede controlar la volatilidad de las opciones para asegurarse de que no están comprando o vendiendo en una ruptura falsa. Si la volatilidad está en niveles medios, aumenta la probabilidad de una ruptura falsa. Alternativamente, si la volatilidad es muy baja, aumenta la probabilidad de una ruptura real. Estas directrices suelen funcionar bien, pero los comerciantes también tienen que tener cuidado. Las volatilidades pueden tener tendencias a la baja a largo plazo (como lo hicieron entre junio y octubre de 2002), período durante el cual las volatilidades pueden ser engañosas y mal interpretadas. Los comerciantes necesitan buscar movimientos súbitos bruscos en volatilidades, no graduales. 13El siguiente es un gráfico del par de divisas USD / JPY. La línea verde representa la volatilidad a corto plazo, la línea roja representa la volatilidad a largo plazo y el azul es la acción del precio de línea. Las flechas sin etiquetas indican períodos en los que la volatilidad a corto plazo aumenta significativamente por encima de la volatilidad a largo plazo. Se puede ver tal divergencia en la volatilidad tiende a ser seguido por períodos de comercio de gama. La flecha implícita 1M está apuntando a un período en que la volatilidad a corto plazo cae por debajo de la volatilidad a largo plazo. A una acción de precios por encima de eso, se produce un desglose cuando la volatilidad a corto plazo vuelve a volverse hacia la volatilidad a largo plazo. Fuente: Figura 1 ¿Qué es el precio de las Opciones de Delta se puede ver como una representación de la expectativa de los mercados de la distribución futura de los precios al contado. El delta de una opción se puede pensar aproximadamente como la probabilidad de que la opción termine en el dinero. Por ejemplo, dada una opción de compra USD / JPY a un mes con un delta de 50, la probabilidad de que USD / JPY termine por encima de 104 dentro de un mes a partir de ahora sería aproximadamente 50. Cálculo de Probabilidades de Spot Con información sobre deltas, Aproximar la expectativa de los mercados de la probabilidad de diferentes niveles de spot a lo largo del tiempo. Cuando es probable que el spot termine por encima de un cierto nivel, se utilizan deltas de opción de llamada. Del mismo modo, cuando el spot es probable que termine por debajo de un cierto nivel, se utilizan deltas de put-option. 13Estamos utilizando la probabilidad condicional para calcular los valores spot esperados. Dada la existencia de dos eventos, A y B, la probabilidad de que ocurra el evento A y B se calcula de la siguiente manera: 13En otras palabras, la probabilidad de que A y B ocurran es igual a la probabilidad de A veces la probabilidad de B dado que A ha ocurrido. Aplicando esta fórmula al problema de calcular la probabilidad de que el punto toque un cierto nivel, obtendremos: P (tocando y acabando por encima del nivel del punto) P (tocando el nivel del punto) P (terminando sobre el nivel del punto tocado) 13En otras palabras, el La probabilidad de tocar y terminar por encima de un cierto nivel (o delta) es igual a la probabilidad de que el punto toque ese nivel multiplicado por la probabilidad de que el punto acabe por encima de cierto nivel dado que ya ha tocado ese nivel. 13 Ejemplo Supongamos que queremos conocer la probabilidad de que el EUR / USD llegue a 1,26 en las próximas dos semanas. Debido a que estamos interesados en el acabado spot por encima de este nivel, miramos la opción de compra de EUR. Dada la actual posición y volatilidades, el delta de esta opción es de 30. Por lo tanto, la opinión de los mercados es que las probabilidades de EUR / USD de terminar por encima de 1,26 en dos semanas son aproximadamente 30. Si asumimos que EUR / USD toca 1,26, Delta entonces se convertiría en 50. Por definición, una opción en el dinero tiene un delta de 50, y por lo tanto tiene una probabilidad de 1/2 de terminar en el dinero. Aquí está el cálculo usando la ecuación anterior: 0,3 P (tocando 1,26) 0,5 Esto significa que las probabilidades de EUR / USD tocando 1,26 en dos semanas equivale a 60 (0,3 / 0,5). La mejor estimación de los mercados es que el EUR / USD tiene 60 posibilidades de tocar 1,26 en dos semanas, dada la información de las opciones. 13 Dado que los precios de las opciones y sus correspondientes deltas, este cálculo de probabilidad se puede utilizar para obtener un sentido general de las expectativas de los mercados de varios niveles de spot. La regla de oro que esta metodología arroja es que la probabilidad de tocar un cierto nivel es aproximadamente equivalente a dos veces el delta de una opción golpeada a ese nivel. Uso de gamma para predecir los entornos de comercio ¿Qué es Gamma Gamma representa el cambio en delta de un cambio dado en la tasa spot. En términos comerciales, los jugadores se convierten en gamma larga cuando compran pujas o llamadas estándar y gamma corto cuando los venden. Cuando los comentaristas de mercado hablan de que el mercado entero es gamma largo o corto, por lo general se refieren a los creadores de mercado en el mercado interbancario. Cómo los fabricantes de mercado ven Gamma Generalmente, los creadores de mercado de opciones parecen ser delta neutros, es decir, quieren cubrir sus carteras contra cambios en la tasa spot subyacente. La cantidad por la cual su delta, o cociente de cobertura. Cambios se conoce como gamma. 13Si, por ejemplo, un comerciante es gamma largo, esto significa que él o ella ha comprado algunas opciones estándar de vainilla. Supongamos que son opciones de USD / JPY y que la posición delta de estas opciones es de 10 millones a USD / JPY 107 en este caso, el comerciante tendrá que vender 10 millones de USD / JPY a 107 con el fin de estar completamente aislado contra el movimiento spot. Si el USD / JPY se eleva a 108, el comerciante tendrá que vender otros 10 millones, esta vez a 108, ya que la posición delta total se convierte en 20 millones. ¿Qué pasa si el USD / JPY se remonta a 107? La posición delta se remonta a 10 millones, como antes. Debido a que el comerciante es ahora de 20 millones de dólares, él o ella tendrá que comprar de nuevo 10 millones en 107. El efecto neto entonces es un beneficio de 100 pip, vendiendo un 108 y comprar en 107. 13 En suma, cuando los comerciantes son de gama larga, Están continuamente comprando bajo y vendiendo alto, o viceversa, con el fin de cubrirse. Cuando el mercado al contado es muy volátil, los comerciantes ganan una gran cantidad de beneficios a través de su actividad de cobertura. Pero estos beneficios no son gratuitos, ya que hay una prima para poseer las opciones. En teoría, la cantidad que usted hace de la cobertura delta debe compensar exactamente la prima, pero en la práctica esto depende de la volatilidad real de la tarifa al contado. 13El inverso es cierto cuando un comerciante ha vendido opciones. Cuando gamma corto, con el fin de cubrir el comerciante debe comprar continuamente alto y vender bajo. Como tal, él o ella pierde dinero en los setos. En teoría, su la misma cantidad exacta ganada en las opciones prima a través de las ventas. ¿Por qué es gamma importante para los comerciantes de punto? Pero ¿qué relevancia tiene todo esto para los comerciantes de puntos regulares La respuesta es que el movimiento de puntos es cada vez más impulsado por la actividad en el mercado de opciones. Cuando el mercado es largo gamma, los creadores de mercado en su conjunto estará comprando punto cuando el tipo de cambio cae y vender spot cuando sube. Este comportamiento generalmente puede mantener la tasa spot en un rango relativamente estrecho. 13Cuando el mercado es gamma corto, sin embargo, el precio al contado puede ser propenso a grandes oscilaciones ya que los jugadores están continuamente vendiendo cuando bajan los precios, o comprando cuando suben los precios. Un mercado de gamma corto exacerbará el movimiento de precios a través de su actividad de cobertura. Así: Cuando los creadores de mercado son de gama larga, el spot generalmente se negocia en un rango más estrecho. Cuando los creadores de mercado son de gama corta, el punto puede ser propenso a grandes oscilaciones. 13 Resumen Hay muchas herramientas utilizadas por los comerciantes de opciones experimentados que también pueden ser útiles para el comercio de puntos FX. La volatilidad puede utilizarse para pronosticar la actividad del mercado en el componente de efectivo mediante la comparación de las volatilidades implícitas a corto plazo frente a las volatilidades implícitas a más largo plazo. Delta puede ayudar a estimar la probabilidad de que la tasa spot llegue a un cierto nivel. El gamma puede predecir si el punto negociará en un rango más apretado si es vulnerable a oscilaciones más anchas. Ejemplo de comercio de la opción de la opción Ejemplo de opciones de la llamada Negociación: Las opciones de la llamada de negociación son tanto más provechosas que apenas negociando acciones, y su mucho más fácil que la mayoría La gente piensa, por lo que permite ver un simple ejemplo de opción de compra de comercio. Ejemplo de Opción de Opción de Compra: Suponga que YHOO tiene 40 años y cree que su precio va a subir hasta 50 en las próximas semanas. Una forma de beneficiarse de esta expectativa es comprar 100 acciones de YHOO acciones a 40 y venderlo en unas semanas cuando se va a 50. Esto costaría 4.000 hoy y cuando se vendieron las 100 acciones en unas pocas semanas que sería Recibir 5.000 para un beneficio de 1.000 y un retorno de 25. Mientras que un retorno de 25 es un fantástico retorno de cualquier comercio de acciones, sigue leyendo y averiguar cómo las opciones de compra de negociación en YHOO podría dar un retorno de 400 en una inversión similar Cómo convertir 4.000 en 20.000: Usted sabe con certeza que un precio de las acciones se moverá mucho en un corto período de tiempo. Comience por negociar un contrato de opción de compra para 100 acciones de Yahoo (YHOO) con un precio de ejercicio de 40 que expira en dos meses. Para hacer las cosas fáciles de entender, vamos a suponer que esta opción de compra tenía un precio de 2,00 por acción, que costaría 200 por contrato ya que cada contrato de opción cubre 100 acciones. Así que cuando ves que el precio de una opción es de 2.00, necesitas pensar 200 por contrato. Comprar o comprar una opción de compra en YHOO ahora le da el derecho, pero no la obligación, de comprar 100 acciones de YHOO a 40 por acción en cualquier momento entre ahora y el tercer viernes en el mes de vencimiento. Cuando YHOO va a 50, nuestra opción de compra para comprar YHOO a un precio de ejercicio de 40 tendrá un precio de al menos 10 o 1.000 por contrato. ¿Por qué 10 usted pregunta Porque usted tiene el derecho de comprar las acciones a los 40 cuando todos los demás en el mundo tiene que pagar el precio de mercado de 50, por lo que el derecho tiene que valer 10 Esta opción se dice que en el dinero 10 O tiene un valor intrínseco de 10. Opción de compra Payoff Diagrama Así que cuando el comercio de la llamada YHOO 40, pagamos 200 para el contrato y lo vendió en 1.000 para un beneficio de 800 en una inversión de 200 - que es un retorno de 400. En el ejemplo de la compra de las 100 acciones de YHOO teníamos 4.000 para gastar, así que ¿qué habría sucedido si gastamos 4.000 en comprar más de una opción de compra de YHOO en lugar de comprar las 100 acciones de YHOO Podríamos haber comprado 20 contratos 4.000 / 20020) y los habríamos vendido por 20.000 para un beneficio de 16.000. Opciones de compra Tip de operaciones: En los Estados Unidos, la mayoría de los contratos de opciones de acciones e índices expiran el tercer viernes del mes, pero esto está empezando a cambiar ya que los intercambios permiten opciones que caducan cada semana para las acciones e índices más populares. Opciones de Llamada Tip: También, tenga en cuenta que en los Estados Unidos la mayoría de las opciones de llamadas se conocen como opciones de estilo americano. Esto significa que puede ejercitarlos en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Por el contrario, las opciones de opciones de estilo europeo sólo le permiten ejercer la opción de compra en la fecha de vencimiento Llamar y poner opción Trading Tip: Por último, tenga en cuenta en el gráfico de abajo que la principal ventaja que las opciones de compra tienen opciones de venta es que el potencial de ganancias es Ilimitado Si la acción sube a 1.000 por acción, entonces estas opciones de llamada YHOO 40 sería en el dinero 960 Esto contrasta con una opción de venta en la mayoría de que un precio de las acciones puede bajar es de 0. Así que lo más que una opción de venta puede Nunca estar en el dinero es el valor del precio de ejercicio. ¿Qué sucede con las opciones de compra si YHOO no sube a 50 y sólo va a 45 Si el precio de YHOO se eleva por encima de 40 por la fecha de vencimiento, por decir 45, entonces sus opciones de compra todavía están en el dinero por 5 y usted Puede ejercer su opción y comprar 100 acciones de YHOO a los 40 e inmediatamente venderlas al precio de mercado de 45 por un beneficio de 3 por acción. Por supuesto, usted no tiene que venderlo inmediatamente-si usted quiere poseer las partes de YHOO entonces usted no tiene que venderlas. Dado que todos los contratos de opción cubren 100 acciones, su beneficio real en ese contrato de opción de compra es en realidad 300 (5 x 100 acciones - 200 de costo). Todavía no es demasiado lamentable, eh ¿Qué pasa con las opciones de llamada si YHOO no sube a 50 y sólo se queda alrededor de 40 Ahora si YHOO permanece básicamente el mismo y pasa alrededor de 40 para las próximas semanas, entonces la opción será en-el - Dinero y eventualmente vence sin valor. Si YHOO permanece a los 40 entonces la opción de 40 llamadas es inútil porque nadie pagaría ningún dinero por la opción si pudiera comprar las acciones de YHOO a 40 en el mercado abierto. En este caso, usted habría perdido solamente los 200 que usted pagó por la una opción. Ahora bien, por otro lado, si el precio de mercado de YHOO es 35, entonces usted no tiene ninguna razón para ejercer su opción de compra y comprar 100 acciones a 40 acciones para Una pérdida inmediata de 5 por acción. Ahí es donde su opción de llamada es muy útil ya que no tiene la obligación de comprar estas acciones a ese precio - simplemente no hacer nada, y dejar que la opción vence sin valor. Cuando esto sucede, sus opciones se consideran fuera del dinero y ha perdido los 200 que pagó por su opción de compra. Consejo importante - Tenga en cuenta que no importa hasta qué punto el precio de la acción cae, nunca se puede perder más que el costo de su inversión inicial. Es por eso que la línea en el diagrama de pago de la opción de compra anterior es plana si el precio de cierre es igual o inferior al precio de ejercicio. También tenga en cuenta que las opciones de llamada que están programadas para caducar en un año o más en el futuro se llaman LEAP y pueden ser una forma más rentable de invertir en sus acciones favoritas. Recuerde siempre que para que usted compre esta opción de la llamada de YHOO octubre 40, tiene que haber alguien que está dispuesto a venderle esa opción de la llamada. La gente compra acciones y opciones de compra creyendo que su precio de mercado aumentará, mientras que los vendedores creen (igual de fuerte) que el precio disminuirá. Uno de ustedes tendrá razón y el otro estará equivocado. Puede ser un comprador o un vendedor de opciones de compra. El vendedor ha recibido una prima en la forma del costo inicial de la opción que el comprador pagó (2 por acción o 200 por contrato en nuestro ejemplo), ganando alguna compensación por venderle el derecho de llamar la acción lejos de él si el precio de la acción cierra Por encima del precio de ejercicio. Volveremos a este tema en un poco. La segunda cosa que usted debe recordar es que una opción de la llamada le da el derecho de comprar una acción en un cierto precio por una cierta fecha y una opción de la venta le da el derecho de vender una acción en un cierto precio por una cierta fecha. Usted puede recordar la diferencia fácilmente pensando que una opción de la llamada permite que usted llame la acción lejos de alguien, y una opción de la venta permite que usted ponga la acción (venda) a alguien. Estos son los 10 conceptos de opciones que debe comprender antes de realizar su primer trueque:
No comments:
Post a Comment